全球金融市場波動加劇，投資人面對瞬息萬變的市場環境，往往陷入投資難題。富邦投信日前舉辦「富邦景氣循環多元資產組合基金」記者會，宣布推出全新多重資產配置產品，透過「景氣循環、多元資產、組合基金」3A核心投資架構，協助投資人掌握不同景氣階段的投資機會，打造兼顧成長與風險管理的資產配置方案。該基金預計7月3日起正式募集，基金保管銀行為土地銀行，收益分配分為累積型、季配型，計價幣別計有新台幣及美元兩種。

該基金擬任經理人林忠義表示，近年市場環境變化速度遠超過過往，都使投資決策難度大幅提高。根據國際研究機構DALBAR長期追蹤發現，多數投資人容易受到市場情緒影響，在市場高點追價、低點停損，長期投資成果往往不如市場平均表現。因此，相較於單一資產押注，透過專業團隊進行資產配置與定期調整，已成為全球資產管理的重要趨勢。

「富邦景氣循環多元資產組合基金」以「3A」為核心投資架構。首先是All-weather（全天候），透過OECD綜合領先指標、美債利差及聯準會總資產三大指標，研判景氣循環所處階段；其次是Asset Allocation（資產配置），依據不同景氣周期動態調整股票、債券、房地產、黃金及比特幣等資產配置比例；最後則是Aggregation（整合），結合量化模型與經理人研究判斷，整合傳統金融資產與新興資產配置機會。

富邦投信指出，當前全球經濟雖面臨諸多挑戰，但AI產業持續擴張、企業獲利穩健成長，加上主要央行貨幣政策逐步轉向，市場仍存在結構性投資機會。然而投資人若僅聚焦單一市場或單一產業，容易面臨較大波動風險，因此透過多元資產配置分散風險，更能提升投資組合韌性。

林忠義分析，資產配置向來被視為影響投資績效最重要因素之一。該基金將以ETF作為主要投資工具，透過全球化、多元化布局，協助投資人降低自行選時、選股及資產配置的困難。尤其在面對快速變動的投資環境，唯有掌握景氣循環、善用資產配置與多元布局，才能提高投資效率並掌握長期成長契機。

AI浪潮、貨幣政策節奏、地緣政治與關稅政策交錯影響下，全球金融市場波動加劇，投資人面對瞬息萬變的市場環境，往往陷入「何時投資、投資什麼、如何配置」的難題。富邦投信6月16日舉辦「富邦景氣循環多元資產組合基金」記者會，預計7月3日起正式募集。

　　該基金擬任經理人林忠義表示，根據國際研究機構DALBAR長期追蹤發現，多數投資人容易受到市場情緒影響，在市場高點追價、低點停損，長期投資成果往往不如市場平均表現。因此，相較於單一資產押注，透過專業團隊進行資產配置與定期調整，已成為全球資產管理的重要趨勢。

　　「富邦景氣循環多元資產組合基金」以「3A」為核心投資架構。首先是All-weather（全天候），透過OECD綜合領先指標、美債利差及聯準會總資產三大指標，研判景氣循環所處階段；其次是Asset All ocation（資產配置），依據不同景氣周期動態調整股票、債券、房地產、黃金及比特幣等資產配置比例；最後則是Aggregation（整合），結合量化模型與經理人研究判斷，整合傳統金融資產與新興資產配置機會。

　　林忠義分析，資產配置向來被視為影響投資績效最重要因素之一。被譽為「全球資產配置之父」的布林森研究指出，投資組合長期績效超過9成來自資產配置決策；而耶魯大學捐贈基金成功經驗，也顯示多元資產布局有助於提升長期投資成果。此基金將以ETF作為主要投資工具，透過全球化、多元化布局，協助投資人降低自行選時、選股及資產配置的困難；林忠義指出，未來市場最大的確定性，或許就是不確定性本身。面對快速變動的投資環境，唯有掌握景氣循環、善用資產配置與多元布局，才能提高投資效率並掌握長期成長契機。

富邦投信推出富邦景氣循環多元資產組合基金，透過「景氣循環、多元資產、組合基金」3A核心投資架構，靈活布局股票、債券、原物料與比特幣ETF，打造兼顧成長與風險管理的資產配置方案。

富邦投信董事長黃昭棠指出，股市很熱，但市場波動很大，每天上下震盪一兩千點已經變成新常態，單一檔ETF要解決資產配置難度很高。

黃昭棠表示，富邦投信旗下有50檔ETF，規模超過1兆元，本身就是ETF專家，而富邦景氣循環多元資產組合基金透過直接投資ETF，不但分散風險，門檻較低，費用也更低廉。

該基金預計7月3日起正式募集，保管銀行為土地銀行，收益分配分為累積型、季配型，計價幣別計有新台幣及美元兩種。

富邦景氣循環多元資產組合基金擬任經理人林忠義指出，近年市場環境變化速度遠超過過往，從疫情、升降息循環、俄烏戰爭、AI產業革命，到近期全球關稅政策與地緣政治風險升溫，都使投資決策難度大幅提高。根據國際研究機構DALBAR長期追蹤發現，多數投資人容易受到市場情緒影響，追高殺低，長期投資成果往往不如市場平均表現。

因此，相較於單一資產押注，透過專業團隊進行資產配置與定期調整，已成為全球資產管理的重要趨勢。

富邦景氣循環多元資產組合基金以「3A」為核心投資架構。首先是All-weather（全天候），透過OECD綜合領先指標、美債利差及聯準會總資產三大指標，研判景氣循環所處階段；其次是Asset Allocation（資產配置），依據不同景氣周期動態調整股票、債券、房地產、黃金及比特幣等資產配置比例；最後則是Aggregation（整合），結合量化模型與經理人研究判斷，整合傳統金融資產與新興資產配置機會。

林忠義分析，資產配置向來被視為影響投資績效最重要因素之一。被譽為「全球資產配置之父」的布林森研究指出，投資組合長期績效超過九成來自資產配置決策；而耶魯大學捐贈基金成功經驗，也顯示多元資產布局有助於提升長期投資成果。

該基金將以ETF作為主要投資工具，透過全球化、多元化布局，協助投資人降低自行選時、選股及資產配置的困難。

　　台灣主動式ETF自去年問世以來，迎來成立滿周年，一年內從市場新秀躍升為資本市場的主流力量。根據投信投顧公會截至5月底最新數據，整體主動式ETF規模從初期的86億元，一舉攀升至9,022億元，短短一年規模暴增逾10,390％，正逐步朝兆元大關邁進，其中，統一投信以近5,288億元、市占率約59％居市場龍頭，成台灣主動式ETF指標性發行商，群益、復華投信分居第二、三名。

　　根據投信投顧公會資料，截至5月底市場共計有33檔主動式ETF，涵蓋台股股票型18檔、跨國股票型八檔及跨國債券型七檔。台股股票型以7,717億元的規模獨占鰲頭，占整體主動式ETF規模高達85％，顯示台股依然是主動操盤的關鍵戰場。

　　統一投信掌握主動式ETF開放初期的市場先機，於去年陸續發行主動統一台股增長ETF（00981A）、主動統一全球創新ETF（00988A），目前均為同類型基金中規模最大，因此拉高市占。群益投信在被動E TF站穩市場後，也積極在主動式ETF市場布局。

　　復華投信在主動式台股ETF績效逐漸勝出，至5月底表現最佳的主動式台股ETF前五名績效從64％起跳，主動復華台灣未來50（00991A）報酬率87.66％居冠，其他依序為主動統一台股增長（00981A）85.6 2％、主動第一金台股優選（00994A）84.8％，主動台新台灣優勢成長（00987A）、主動群益台灣科技創新（00992A）也有76％以上佳績。

　　統一投信表示，台股市場的資金生態正步入良性循環，隨著成交量擴增，熱錢持續催化優質個股的表現。由於主動式ETF具備靈活選股的優勢，當資產規模擴大，更能發揮背後投研團隊的整體實力。

　　富邦投信指出，受惠全球AI強勁需求爆發，台灣出口與GDP正迎創新高與數據上修的雙重利多，美台企業獲利也處於集體上修的成長階段。近期大盤在高檔震盪中資金輪動加劇，但多頭格局依然強韌，整體趨勢震盪向上。

金管會副主委陳彥良表示，台灣ETF市場蓬勃發展，投信公司發行及管理各式各樣產品，提供市場多元化的投資標的；另有遍及老、中、青各世代的投資人，以單筆或定期定額的方式投入ETF市場，共享成長果實。

經濟日報將於周四舉辦《2026投資大趨勢論壇--解碼ETF主流趨勢》，陳彥良將蒞臨致詞。本論壇由元大投信、群益投信、富邦投信、中國信託投信、凱基投信、統一投信協辦。

陳彥良引用《詩經》小雅斯干篇「如竹苞矣，如松茂矣」形容台灣的ETF市場。「如竹苞矣」，意思是如竹子根莖繁衍廣布，代表根基穩固；「如松茂矣」則是如松樹的枝葉茂密，比喻蓬勃發展。

金管會表示，我國指數股票型基金（俗稱的被動式ETF）自2003年開放至今已23年，已成最夯的投資工具，資產規模或受益人數屢創新高。

過去兩年內的ETF政策變革包括三大主軸，一、推動商品多元化，打造完整ETF生態系；二、推動ETF市場國際化，提升市場競爭力；三、強化監理機制，保障投資人權益。

在推動商品多元化部分，金管會在2024年12月25日開放主動式ETF及被動式多資產ETF，2025年5月5日首檔主動野村臺灣優選在證交所掛牌上市，開啟我國主動式ETF的新時代。截至今年4月底，主動式ETF規模6,183億元。2025年8月15日首檔凱基美國Top股債平衡ETF在證券櫃檯買賣中心掛牌上櫃交易，截至2026年4月底被動式多資產ETF規模3,370億元。

在開放複委託投資海外虛擬資產ETF部分，金管會也放寬專業投資人透過複委託管道，投資於國外交易所掛牌的比特幣等虛擬資產ETF。

在推動ETF市場國際化，金管會在2024年12月承認日本為境外ETF基金註冊地與基金管理機構所在地，台日跨境ETF相互掛牌開啟新篇章。2025年9月野村投信攜手日本野村資產管理，成為首家台日跨境ETF雙向掛牌的投信。另，國泰投信則與日本大和資產管理公司合作，將旗下的ETF掛牌至東京證券交易所，亦為我國投信的第一家台日雙向掛牌機制的案例。

全球富豪資產規模持續攀升，也帶動高端消費、科技創新與醫療升級等新一波投資趨勢。富邦投信宣布，富邦投信旗下「富邦富裕商機多重資產基金」已於6月8日正式獲得主管機關核准募集，該檔基金將聚焦富人經濟長線趨勢，透過股票、基金受益憑證、債券與REITs等多元資產配置，掌握全球高資產族群帶動的新商機。

富邦投信表示，近年高資產族群消費與投資模式已出現明顯轉變，從過去著重精品與奢侈品，轉向更重視效率、健康、生活品質與科技應用。根據研究機構調查，美國收入最高10%家庭已占整體消費支出近五成，而全球富人資金亦持續流向AI、自動化設備、先進醫療、醫美保健、太空科技與高端生活服務等領域。

此次核准募集的富邦富裕商機多重資產基金，即聚焦三大核心主軸，包括「科技新引擎」、「醫療新動能」與「消費新模式」。其中，科技主題涵蓋AI應用、機器人、自動化設備、量子運算與低軌衛星等；醫療主題則布局生技醫療、醫療科技、照護服務與高端健康管理；消費主題則聚焦醫美、旅遊、電動車、寵物經濟與高端品牌等富裕消費升級商機。

富邦投信指出，AI正成為全球富豪與家族辦公室最積極布局的領域。根據WIPO及高盛研究顯示，目前全球創投資金已有超過半數流向AI相關產業，且86%的家族辦公室已具備AI投資曝險，顯示大型資金正提前卡位下一波科技成長機會。基金未來也將依據市場環境，動態調整股債配置，在追求成長機會同時兼顧波動控管。

在投資策略上，基金將透過四大投資流程，從全球約2,500至3,000家公司中，篩選富裕商機相關企業，再進一步透過基本面、信用評等條件，精選30至50檔核心投資標的，兼顧成長與收益需求。

富邦金控今年5月自結合併稅後純益157.7億元，月減59.3%，與去年同期相較由虧轉盈，累計今年前五月合併稅後純益878.5億元，年增122.4%，創歷史同期新高，每股稅後純益（EPS）為6.27元。

其中四大子公司，包括台北富邦銀行、富邦產險、富邦證券、富邦投信等四家公司，5月及累計前五月獲利皆創歷史同期新高；至於富邦人壽5月及累計前五月調整後獲利亦創歷史同期新高。

富邦金控表示，透過其他綜合損益按公允價值衡量（FVOCI）之股票處分損益，5月金控合計219.6億元，累計前五月金控合計713.3億元；金控調整後獲利5月377.3億元，累計前五月共1,591.8億元，超越歷年全年獲利表現，調整後每股稅後純益為11.36元。

富邦人壽5月稅後純益78.2億元，累計前五月稅後純益538.9億元；加計5月及累計前五月FVOCI股票處分損益211.4億元及695.7億元後，5月調整後獲利為289.6億元，前五月調整後獲利為1,234.6億元。

富邦人壽表示，獲利表現強勁的原因，除CSM攤銷及經常性投資收入貢獻獲利外，亦受惠台股加權指數5月漲幅近15%並再創新高，台股持續實現部分資本利得。

5月美債利率反彈後震盪整理。富邦人壽以穩定提升經常性收益，完善債券配置與資金管理為目標。

富邦人壽個體累計前五月初年度保費收入（FYP）達704億元，年成長31%；5月初年度保費130.6億元，年成長43%，累計及單月預估皆排名業界第二。富邦人壽持續聚焦保障型及分期繳商品銷售。

台北富邦銀行5月稅後純益41.6億元，年增56%，累計前五月稅後純益205.4億元，較去年同期成長31%，續創歷史新高。利息淨收益方面，今年以來存、放款動能維持強勁，餘額較去年同期均成長18%，同時在淨利差提升帶動下，累計利息淨收益較去年同期成長27%，手續費淨收益方面，受惠資本市場持續熱絡，保險及基金等財富管理商品銷量穩健成長，帶動整體手續費淨收益較去年同期成長37%。

富邦產險5月稅後純益8.9億元，前五月稅後純益46.4億元，續創同期新高；加計FVOCI股票處分損益後，5月調整後獲利16.1億元及累計前五月調整後獲利59.2億元，主要來自優異承保獲利表現及投資收益貢獻。

　股市操作得宜令富邦金控獲利亮眼。10日提前公布最新數據，202 6年5月自結稅後純益157.7億元，累計前五個月稅後純益878.5億元，年增122％，創歷史同期新高，每股稅後純益（EPS）6.27元。

　　富邦金指出，加計透過其他綜合損益按公允價值衡量（FVOCI）的股票處分損益，5月金控調整後獲利377.3億元，累計前五月為1,591 .8億元，調整後每股稅後純益11.36元、賺逾一個股本。所謂調整後獲利是反映FVOCI股票處分損益，不計入當期損益，直接反映於保留盈餘，屬可分配盈餘來源之一。

　　富邦金旗下子公司營運績效優異，台北富邦銀行、富邦產險、富邦證券、富邦投信5月及累計前五月獲利皆創歷史同期新高；富邦人壽 5月及累計前五月調整後獲利，亦創歷史同期新高。

　　富邦人壽5月稅後純益78.2億元，累計前五月稅後賺538.9億元；加計5月及累計前五月FVOCI股票處分損益211.4億元及695.7億元後，5 月調整後獲利為289.6億元，前五月調整後獲利為1,234.6億元。獲利締造佳績，除CSM攤銷及經常性投資收入貢獻獲利外，受惠台股指數 5月漲幅近15％並再創新高，台股持續實現部分資本利得。

　　北富銀5月稅後純益41.6億元、年增56％，累計前五月稅後純益20 5.4億元、年成長31％，續創歷史新高。利息淨收益方面，今年以來存、放款動能維持強勁，餘額較去年同期均成長18％。

　　富邦產5月稅後純益8.9億元，累計前五月稅後純益46.4億元，續創歷史同期新高；加計FVOCI股票處分損益後，單5月調整後獲利16.1億元及累計前五月調整後獲利59.2億元。

　　富邦證5月稅後純益20.1億元，累計前五月稅後純益84.2億元，較去年同期大幅成長218％，單月及累計獲利雙雙再創同期新高。

　　富邦投信5月稅後純益1.8億元，累計前五月稅後純益7.5億元，分別較去年同期成長58％和78％，5月單月及累計獲利雙雙創歷年同期新高，並刷新今年以來單月最佳表現。

台股近期雖受國際金融市場因素影響而出現震盪，但在AI產業需求持續擴張、企業獲利維持上修趨勢下，市場普遍認為台股長線多頭格局並未改變。投信法人指出，目前市場震盪主要來自技術面與籌碼面調整，行情若有拉回，反而為中長線投資人創造逢低布局台股ETF機會。

根據集保結算所統計，近一年來截至6月5日，受益人數成長最快的台股ETF以富邦科技ETF（0052）近45.6萬名受益人、近一年受益人成長率高達1,386.8%，居所有台股ETF之冠，顯示投資人對AI及科技產業長線前景高度認同。此外，元大台灣50受益人數突破300萬人，穩居台股ETF最大規模人氣指標；而聚焦半導體與科技主題的兆豐台灣晶圓製造、野村臺灣新科技50，及新光臺灣半導體30等產品，也同步躋身受益人成長排行榜前段班，反映市場資金持續聚焦AI、半導體及科技創新相關題材。

富邦科技ETF（0052）經理人洪珮甄表示，目前美國大型雲端服務供應商（CSP）對AI基礎建設的資本支出並未放緩，AI伺服器、先進封裝及高階晶片需求依舊強勁。隨著全球雲端業者積極擴建資料中心，台灣科技供應鏈憑藉技術優勢與全球產能布局，正持續獲得實質業績挹注。AI產業仍處於快速擴張初期階段，未來從AI訓練到推論、Agentic AI等新應用落地，皆有望持續帶動產業成長，成為支撐台股的重要動能。

洪珮甄指出，整體企業獲利仍處於上修循環，下半年多頭架構並未改變。近期市場對利率政策轉向的擔憂，反而提供部分評價偏高科技股修正整理的機會。

富邦投信建議，看好台股中長線發展的投資人，可把握市場震盪期間分批布局科技型及市值型ETF

富邦投信投資長張美媛表示，台股屢創新高，投資人在每次行情修正波動時，除期待掌握大盤行情，也更積極尋求超越指數的投資機會。在AI應用落地、降息循環啟動，以及科技創新持續推進下，產業輪動速度加快，更凸顯主動選股的重要性。

經濟日報6月18日將舉辦「2026投資大趨勢論壇-解碼ETF主流趨勢」，並由元大投信、群益投信、富邦投信、中國信託投信、凱基投信、統一投信協辦。富邦投信投資長張美媛將以「主動式ETF龍耀台灣新篇章」為題發表專題演講。

台股每年領漲族群幾乎都不相同，近期更是輪動加快，若只單靠被動追蹤指數，未必能精準掌握下一波主流趨勢。因此，具備靈活調整優勢的主動式ETF，成為市場熱點。研究機構預估，2030年全球主動式ETF規模可望突破4.2兆美元，為ETF市場成長速度最快領域之一。主動式ETF結合ETF交易便利性與透明度，同時導入經理人主動選股與動態調整機制，讓投資人不再只是跟著市場走，而是有機會追求超越大盤的超額報酬。

此趨勢在台灣也明顯升溫，投資人對主動式ETF接受度提升。尤其目前ETF占境內基金規模超過65%，投資人早已相當熟悉ETF交易模式，主動式ETF像是被動ETF的升級版產品，因此市場滲透速度遠優於預期。

張美媛分析，當台股從過去齊漲齊跌轉向產業分化與題材輪動，主動式ETF優勢將更加明顯。尤其AI、半導體、高效能運算、電力基建與新科技應用等趨勢持續發酵，具備靈活調整與前瞻布局能力的主動式ETF，將是下一階段台股投資的重要核心工具。

張美媛指出，富邦投信長期深耕台股研究，近期推出「主動富邦台灣龍耀ETF（00405A）」，希望透過主動式管理機制，助投資人更有效掌握台股成長機會。

主動式ETF新星登場，「主動富邦台灣龍耀ETF（00405A）」今（9）日正式掛牌上市，投資人即日起可於各大券商直接下單，透過主動選股優勢，採定時定額或逢回布局策略，精準掌握台股長線升級契機。

展望2026年下半年台股，富邦投信表示，受惠全球AI需求持續擴張，台灣出口與GDP同步迎來創高及上修利多，美台企業獲利亦處於全面上修階段。

儘管近期大盤高檔震盪、資金輪動加速，但多頭格局仍具韌性，整體趨勢維持震盪向上。

隨台灣上市櫃企業5月營收陸續出爐，多數產業仍展現成長動能，企業獲利預估持續上調，市場擔憂的泡沫化跡象尚未浮現。且台灣位居全球AI供應鏈核心，無論先進製程、先進封裝或AI伺服器關鍵零組件，皆持續受惠國際科技大廠擴大資本支出與投資布局。

在資金快速輪動環境下，主動式ETF能突破被動追蹤指數限制，透過靈活動態調整掌握市場機會。00405A團隊將持續聚焦AI供應鏈等長線趨勢產業，以多元布局因應市場波動。

00405A背後有富邦投信完整投研團隊支援，核心操作採用「Gain Alpha效率投資組合」模型，結合總體與個體研究。在由上而下（Top-Down）架構中，透過跨部門研究全球利率與區域經濟，搭配SBM景氣循環量化管理及風險預警模型，掌握趨勢並降低黑天鵝風險；在由下而上（Bottom-Up）架構中，精選價值與成長股、大型與小型股、產業與主題類股，以及原物料與另類投資標的，發掘具中長期成長潛力企業。

這檔基金採季配息機制，投資範圍具高度彈性，上市後投資於台股（含興櫃、創新板）總額不低於淨資產價值70%；其中，投資於「長期耀眼趨勢產業與領導企業」比率不低於60%，涵蓋AI基礎建設、雲端與大數據運算、行動通訊、社群連結、新能源車供應鏈、生技醫療，以及科技創新跨域應用所衍生新興產業領導企業。

臺灣證券交易所表示，安聯投信募集發行的主動安聯美國科技（00402A）、聯博投信募集發行的主動聯博動能50 ，及富邦投信募集發行的主動富邦台灣龍耀等三檔ETF，今（9）日同時掛牌上市，並得辦理融資融券。

證交所表示，根據送件資料顯示，安聯美國科技領航主動式ETF以主動式策略聚焦於美國科技領航產業，透過安聯環球投資股票團隊的研究資源，採取由上至下（Top-down）的基本面分析及由下而上（Bottom-up）的個股評估，並透過研究分析，進行最適投資組合配置，為投資人提供長期資本增值的投資機會。

富邦台灣龍耀主動式ETF從總體經濟與產業趨勢出發、定位台灣引領全球表現之產業，優先掌握關鍵龍頭企業，並聚焦成長潛力股，包括（但不限於）運用AI基礎設施、雲端、大數據計算、行動通訊、社群聯結等技術，提供服務與連結，以期追求長期投組成長機會。

聯博台灣動能收益50主動式ETF也是主要投資國內股票。證交所表示，包含上述ETF，集中市場掛牌上市ETF將達223檔（含被動式ETF 195檔及主動式ETF 28檔）。

　　主動式ETF新星登場，「主動富邦台灣龍耀ETF（00405A）」於9日掛牌上市。投資人可於各大券商直接下單，透過主動型選股優勢，採定時定額或逢回布局策略，搭上台股長線升級的獲利列車。

　　展望2026年下半年台股後市，富邦投信表示，受惠全球AI強勁需求爆發，台灣出口與GDP正迎來創新高與數據上修的雙重利多，美台企業獲利也處於集體上修的成長階段。近期大盤在高檔震盪中資金輪動加劇，但多頭格局依然強韌，整體趨勢震盪向上。在資金輪動加劇的環境下，主動式ETF能打破被動指數限制，靈活動態調整。00405A團隊將持續鎖定AI供應鏈等趨勢產業，多方布局迎戰波動。

　　00405A擁有富邦投信龐大的投研團隊後盾，核心操作採用「GainA lpha效率投資組合」模型，將巨觀與微觀研究完美結合 ：在「Top- Down（自上而下）」層面，跨部門聯手研判全球利率與區域經濟，導入SBM景氣循環量化管理」與「風險預警訊號模型」，精準掌握大局並防範黑天鵝。在「Bottom-Up（自下而上）」層面，資產配置團隊展現卓越的專業質化判斷力，精選價值／成長股、大型／小型股、產業類股、主題類股，乃至原物料與另類投資。從上市櫃、興櫃及創新板中，挖掘具中長期爆發力的潛力公司。

　　00405A採取季配息，投資範圍極具彈性，上市日起投資於台股（含興櫃、創新板）總金額不低於淨資產價值之70％；其中投資於「長期耀眼趨勢產業與領導企業」之比例更不低於60％，主要包括（但不限於）：運用AI基礎設施、雲端及大數據計算、行動通訊、社群聯結等技術，提供服務與連結、新能源車相關供應鏈、生技醫療以及未來因科技創新與各種行業交互應用所產生的新興行業之領導企業等。前述所稱之「領導企業」係指營收成長、毛利率或淨利率優於所屬行業平均之企業。

輝達執行長黃仁勳「AI五層蛋糕」（Five-Layer Cake）生態系成AI投資新指引，其中的「基礎設施」備受注目。中信美國數據及電力ETF（009819）經理人陳雯卿表示，AI新基礎建設兩大主軸是「數據中心」與「電力」，掌握這兩大主軸就能參與AI新基建下一個十年的成長紅利。

經濟日報將於6月18日主辦《2026投資大趨勢論壇 解碼ETF主流趨勢》，並由元大投信、群益投信、富邦投信、中國信託投信、凱基投信、統一投信協辦。陳雯卿將以《解構AI電力新基建》為題，發表專題演講。

美國科技巨頭接力發布亮眼財報，核心業務韌性再次證明「現金流才是AI軍備競賽的彈藥庫」。陳雯卿表示，Google搜尋業務營收年增近二成，過去四季創造1,743億美元現金流；Meta首季廣告單價年增12%，近四季創造1,240億美元現金流，這些真金白銀成為企業敢把資本支出一路上調的底氣，也把AI從概念推進到可變現、可擴張的商業模式。

市場將2026年視為「AI代理元年」，AI代理能在一個指令下完成規劃、決策到行動一條龍，自然也更「吃算力」。而AI代理相對生成式AI聊天機器人會消耗數倍詞元（Token），SemiAnalysis觀察到運算需求爆發，正將算力租賃推入驚人漲價周期，例如H100 GPU一年期租賃價格，從去年10月到今年3月上漲近四成，代表供需結構出現明顯質變。

陳雯卿指出，當企業端大舉簽訂AI算力合約，雲端業者就必須提早把容量、機櫃、網路、散熱與電力備妥；從「訂單在手」到「機房落地」，投資鏈條會一路延伸到高速互連與客製晶片、雲端資料庫、數據中心營運商，再到發電設備、電網升級與各類電力供應。

因此，AI新基建最具確定性的兩條主軸就是「數據中心」與「電力」，前者將算力變成可交付的服務，後者則將每次模型訓練、每個代理任務用電需求變成長期、可見度更高的基礎收入。

　美國REITs指數4月再次向上挑戰2月高點，擺脫3月中東局勢陰霾，即便殖利率並未明顯下滑，但第一季財報亮眼確立基本面強韌，5月股價反應普遍不差，增添多頭上攻柴火，有利資金良性輪動回流基期較低的美國REITs。

　　台新北美收益資產證券化基金經理人黃俊晏表示，若利率展望與趨勢重啟向下將更有利整體REITs股價，靜待中東局勢和緩利多。美國 REITs評價近期擴張，目前本益比21.2倍，指數股利率約3.7％，在降息環境下，目前的評價仍具吸引力。在產業布局上，建議加碼展望轉佳的資料中心，另外，工業產業拐點確立，零售淨租保持一定韌性，養老醫療成長亮眼亦可逢低布局。

　　富邦投信固定收益投資部主管薛博升指出，當前全球投資市場正同時面臨資源競爭、科技競賽與地緣政治風險等多重結構性挑戰，使市場長期處於高度變動環境，多重資產配置的重要性也因此更加凸顯。

　　透過在股票、債券、實體資產與另類資產之間分散配置，可降低單一資產波動對投資組合的衝擊，同時在不同景氣循環下掌握多元收益來源。

　　兆豐新加坡交易所房地產收益基金研究團隊認為，新加坡經濟呈現明顯的結構性分化態勢，最值得關注的是數據中心與人工智慧產業的爆發式增長，智慧電網、自動駕駛、AI PC等新興應用正重新定義產業格局。

　　野村基礎建設大未來基金經理人高君逸分析，REITs、基礎建設類股與一般全球型股票的相關性偏低，且目前又具備多項潛在優勢，在全球地緣政治與貿易政策不確定性仍可能持續存在的環境下，相關的基金產品適合做為長期股票核心配置。

　　美盛凱利基礎建設價值基金經理人尚恩．赫斯特強調，AI資料中心高度用電需求，驅動公用事業類股增長加速且成為實現人工智慧發展的核心。

　　飛躍性成長的電力淨需求將帶動大量公共投資，這讓公用事業從過往仰賴受監管或合約保障收入，提供通膨保護與較高股息的防禦型資產，躍升為兼具獲利增長、強勁現金流與股息收入的成長型機會。

上周強勢ETF主要環繞在多檔類型台股ETF，主要為槓桿型，以及科技、半導體等主題型ETF。當中，國泰臺灣加權正2（00663L）、群益臺灣加權正2、兆豐台灣晶圓製造等漲幅超過13%，且由國泰臺灣加權正2以13.8%居冠。

近期美伊談判傳出進展，市場風險情緒回溫，帶動費城半導體、道瓊、日經與台股加權指數續創高。與此同時，AI基礎建設需求持續升溫，Goldman Sachs上調S&P 500目標價，加上市場傳出大型科技與網路服務業者將進一步擴大資本支出，強化市場對AI伺服器、半導體與雲端基建的長期成長想像。

美國第1季GDP季增年率從初值的2%下修至1.6%，而4月PCE、核心PCE年增率持續上升，整體數據似乎顯示「停滯性通膨」跡象開始浮現，與此同時，多名聯準會（Fed）官員均提及中東衝擊、強勁AI投資熱潮加劇通膨壓力，甚至認為若通膨下降速度不如預期，已準備好再次升息，整體基調偏鷹。

此外，中東局勢亦持續牽動市場情緒。美國總統川普在陣亡將士紀念日連假期間稱與中東多國進行通話，內容包含伊朗問題與和平備忘錄，甚至要求加入「亞伯拉罕協議」以正式承認以色列並建交，同時也認為不應急於達成協議，若協議談不成，最終將重回戰場。不過，美伊仍先達成延長停火60天的協議，激勵標普500、那斯達克指數再次同創新高。

根據CMoney統計至29日，整體ETF上周價格表現，前十強依序為國泰臺灣加權正2漲13.82%、群益臺灣加權正2漲13.8%、富邦臺灣加權正2漲13.7%、元大台灣50正2漲13.4%、兆豐台灣晶圓製造漲13.2%、第一金太空衛星漲12.6%、群益半導體收益漲12.3%、復華台灣科技優息漲11.7%、國泰臺韓科技漲11.5%、期元大S&P原油反1漲10.9%。

富邦投信表示，美國經濟目前仍維持擴張格局，5月S&P Global PMI顯示景氣韌性依舊穩健，而AI相關企業仍是本波企業獲利成長主軸。根據統計，截至22日，S&P500已有471家企業公布財報，第1季營收與獲利年增率分別達11%、29%，優於市場預期比率亦高於歷史平均，反映企業基本面仍具支撐力道。

富邦投信指出，AI已從題材面逐步進入獲利實現階段，從雲端服務商擴大資本支出，到AI晶片、先進封裝與資料中心需求持續成長，皆顯示產業景氣循環仍處於上升階段。若後續地緣政治風險降溫，或市場對聯準會降息預期升溫，美股仍有上行空間。

　面對台股在AI浪潮推升下持續創高，富邦投信股權投資部主管暨基金經理人高（日告）欣27日在「2026 ETF大未來投資高峰論壇」表示，市場目前存在「怕追高又怕錯過（FOMO）」的矛盾情緒，但若從更長時間維度觀察，AI驅動的科技週期仍在早中期階段，依照過往科技革命經驗推估，這波AI長線行情至少仍有二至三年成長空間。

　　高（日告）欣指出，今年以來，尤其4月後台股持續大漲，市場氛圍高度熱絡，投資人普遍陷入「又恐高、又怕沒上車」的糾結情緒。不過，若從科技創新週期觀察，他對AI帶動的產業成長仍維持高度樂觀看法。

　　他以NASDAQ100過去40年表現分析指出，40年間有33年上漲、僅7年下跌，顯示科技創新始終是推動全球經濟成長的重要引擎，「科技長青，股市長牛」。對投資人而言，更重要的是掌握長線產業趨勢，而非過度糾結短期指數波動。

　　若從時間週期觀察，高（日告）欣認為，這波AI行情自2022年10月半導體產業落底後啟動，2022年底ChatGPT問世後，需求開始加速擴散，2023至2025年間逐漸進入企業導入與商業化階段，「若參考上一輪科技週期，至少還有二至三年的時間維度可以期待。」他強調，判斷AI是否出現泡沫，核心關鍵在於「需求是否真正變現」。而從近期數據來看，目前市場最重要的訊號是AI已開始進入商業化獲利階段。

　　另從總體經濟數據來看，台灣今年經濟成長率預估也一路上修，從年初約3.5％，近期已被多家機構調高至7％以上，甚至有外資預估台灣GDP成長率可達9％，背後主因正是AI需求帶動出口與企業獲利同步成長。

　　高（日告）欣指出，目前市場對2026年台股企業獲利普遍已上修至超過6兆元，較過去平均約3至4兆元明顯「上台階」，明年甚至有機會挑戰7兆元。換言之，AI需求已逐步透過供應鏈傳導至台灣企業財報，形成獲利成長動能。

　　除了AI基本面，他也觀察到今年市場結構出現新變化，即主動式E TF快速崛起。他表示，主動式ETF熱潮背後，其實與AI行情高度相關。由於AI受惠股表現集中，資金更傾向交由專業經理人主動布局，而非單純被動追蹤指數。

　　以富邦投信預計將於6月9日掛牌的「富邦台灣龍耀主動式ETF（00 405A）」為例，產品定位並不受市值或產業限制，而是希望更靈活布局AI供應鏈、工具機、機器人及新興產業，掌握下一波成長動能。他強調，過去國際資金多聚焦台積電、聯發科等大型權值股，但在AI時代下，更多台灣中小型供應鏈公司開始受到國際資本關注，未來也可能成為下一波台股強勢股來源。

上周強勢ETF主要環繞在台股、科技、高股息等三大主題ETF，兆豐電子高息等權（00943）、富邦臺灣中小、主動兆豐台灣豐收等漲幅超過5%，且由兆豐電子高息等權以9%居冠。

根據CMoney統計至22日，觀察全數ETF上周價格漲幅表現，前十強依序為兆豐電子高息等權漲9%、富邦臺灣中小漲8.4%、主動兆豐台灣豐收漲7.1%、大華優利高填息30漲6.4%、富邦旗艦50漲5.95%、野村臺灣新科技50漲5.92%、主動中信台灣卓越漲5.88%、永豐ESG低碳高息漲5.81%、元大中型100漲5.65%、主動摩根台灣鑫收漲5.65%。

野村投信投資策略部副總經理樓克望表示，今年整體成長動能相較前幾年雖略有放緩，但在主要經濟體仍具韌性支撐下，整體景氣維持「放緩但穩健」的格局。市場關注的通膨與利率走勢仍受地緣政治影響，特別是中東地區衝突持續僵持，使能源供給不確定性升高，油價維持相對高檔震盪，進一步推升通膨黏著度，也使聯準會（Fed）在降息時點上更為審慎，整體貨幣政策轉向門檻相對提高。在此環境下，金融市場短期波動仍存，但並未改變中長期成長趨勢。

展望美股，安聯美國科技領航主動式ETF經理人洪華珍表示，觀察今年第1季財報，S&P 500基本面相當強勁。其中，資訊科技目前仍是S&P 500中獲利成長率最強產業之一，背後反映的是AI資本支出、雲端需求、半導體週期與大型科技公司獲利能力的支撐。

至於科技股，富邦投信表示，隨全球大型雲端業者持續擴大AI資本支出，加上AI伺服器、高速傳輸、CoWoS先進封裝與ASIC需求快速成長，台灣半導體供應鏈正進入新一輪獲利爆發期。尤其近期包括輝達、Google與各大科技巨頭持續強化AI布局，讓市場對台灣半導體產業後市展望更加樂觀。

在台股方面，儘管台股自5月7日來持續震盪，但在21日大幅反彈超過千點之後，在日前超微宣布將在台灣投資100億美元於AI產業鏈後，台股指數再次上漲將近900點，進而帶動大盤指數重新站上4萬2,000點關卡。

主動摩根台灣鑫收產品經理陳柏翰表示，市場對全球通膨的擔憂其實並未消失，但AI長期發展趨勢並未改變；台灣首季經濟成長中，就有近四分之三的比重是來自淨出口貢獻，其中又以伺服器及AI相關零組件出口為主要動力，可留意成長型股票配置策略。

富邦金控、國泰金控將於25日、29日舉辦第1季法人說明會，今年是壽險業正式接軌IFRS 17與新一代清償能力制度元年，加上國際油價居高不下，推升聯準會升息機率，市場預期法說會重點將聚焦五大議題，包含金控雙雄如何看待今年獲利前景、金融市場變化、壽險子公司的合約服務邊際累積情形、外匯避險和股債投資策略。

富邦金控前四月自結稅後純益720.8億元，創歷史新高，每股盈餘（EPS）5.15元，銀行、產險、證券及投信子公司獲利均創歷史同期新高。富邦金控主要獲利引擎富邦人壽今年來累計稅後純益高達460.6億元，年成長逾84%，主要受惠AI帶動股市持續上揚，透過股市操作創造亮眼績效。

國泰金控前四月自結稅後純益459.3億元，年成長逾37%，EPS為3.12元，銀行、產險、證券及投信子公司獲利均創新高。國泰人壽在今年資本市場反彈，以及過去累積厚實的CSM挹注下，累計稅後純益達259.4億元，年成長逾65%。

　集保截至今年5月最新統計，台股主動式ETF人氣快速升溫，今年以來已增至16檔，受益人數年增超過250萬人、增幅高達455％，近期富邦、凱基投信持續推出旗下首檔主動式台股ETF拚場，已火熱的主動式台股ETF投資潮還要持續延燒。

　　觀察目前市場包含已發行、正在募集，及獲准即將募集的20檔主動台股ETF，包括三檔年配、一檔半年配、12檔季配，以及三檔月配，只有主動凱基台灣（00407A）是不配息產品。

　　凱基投信認為，不配息再投入的機制設計，有助充分發揮時間複利滾雪球效應，投資人對不配息策略逐漸認同與需求提高的趨勢。

　　富邦投信旗下首檔主動富邦台灣龍耀ETF（00405A）擬任經理人高（日告）欣表示，今年台股一度攻上42,000點，但第二季以來，受到國際局勢與市場不確定因素干擾，波動明顯加劇，投資人也更重視產品是否具備主動調整與靈活選股能力，希望在震盪行情中，兼顧風險控管與超額報酬機會。

　　市場焦點將集中在國際局勢、聯準會政策與AI產業發展，及FOMC會議紀錄將牽動市場對利率路徑的預期，5月22日美歐PMI數據可觀察全球景氣與企業活動變化，NVIDIA財報與AI資本支出展望，也將持續牽動全球科技股與台灣AI供應鏈表現。

　　主動群益科技創新（00992A）經理人陳朝政指出，大盤高檔，在資金輪動快速變遷的環境下，台股布局更須保持主動調整持股的靈活度，彈性操作、趨吉避凶，這也更加彰顯持有主動式台股ETF的價值。

　　依過往經驗，5月整體盤勢受到企業財報公布、繳稅等因素的牽動較大，同時也是投資人透過財報檢視企業基本面的時機，投資操作建議選股不選市，仍以基本面表現為主要考量；選股策略可留意長線趨勢，把握AI產業優質企業及衍生機器人、通訊、消費電子產業。