富邦金控昨（21）日代子公司富邦投信公告董事長派任情形，富邦投信董事會通過黃昭棠擔任董事長，即日上任並兼任發言人，舊任董事長暨發言人史綱退休。

黃昭棠擁有豐富金融經驗，為國內ETF的重要推手，在元大投信時主導發行台灣第一檔ETF元大台灣50（0050）、第一檔高股息ETF元大高股息，這兩檔ETF目前已分別成長到4,145億元、3,451億元，為國內規模第一及第三大ETF。

黃昭棠歷經寶來投信指數投資中心執行長、元大投信指數投研團隊執行副總經理，2019年升任元大投信總經理，除了見證台股ETF的成長茁壯之外，也推動元大投信發行第一檔美股ETF、第一檔債券ETF、第一檔槓桿ETF及反向ETF、第一檔原油及黃金ETF，見證元大投信成為國內規模第一大的投信，且與後進者的規模差距愈拉愈大。

黃昭棠在2021年7月出任華南永昌投信董事長，持續發展指數化投資，在他任內發行多檔指數型基金，包括華南永昌台灣環境永續高股息指數基金、華南永昌未來科技基金等。

市場人士指出，富邦投信挖角黃昭棠，除了強化ETF業務之外，整併富邦投信及日盛投信也將是重點任務。到10月底為止，元大投信管理的基金規模達2.1兆元，高居業界第一，其次是國泰投信的1.29兆元、群益投信的1.15兆元。富邦投信為第四大，規模達7,200億元；日盛投信則為第21大，規模達757億元。

隨著AI技術快速崛起，全球金融產業正迎來數位化轉型浪潮。中信金控科技長劉奕成表示，歷史上每一次通用技術的誕生都帶來了新商業模式與社會轉型，AI作為新一代通用技術，將引領金融業從傳統模式向數位化、智能化加速邁進，為金融業創造前所未有的價值。

經濟日報將於27日舉辦「2024產業戰略高峰論壇-AI催動產業低碳化與智慧化」，探討在AI時代，如何協助產業達成低碳化與智慧化轉型。劉奕成將出席，並以「AI浪潮中金融機構的創新與挑戰」為題發表演講。本論壇由經濟部、中國信託銀行、中華汽車、台灣電力公司、元大投信協辦。

劉奕成強調，AI技術應用分層推動了金融業的改變，從客戶服務到內部流程都在逐步引入AI技術。對於內部營運而言，AI協助提升資料分析和風險控管的效率，能加速日常營運中決策；而在客戶服務方面，智能客服和虛擬理財助理，實現了「隨處金融」的願景，讓金融服務無縫嵌入客戶的生活場景中。

在商業模式創新方面，劉奕成指出，金融業應借鑑其他產業的經驗，將技術與客戶需求緊密結合。而中信銀正積極研發並導入創新場景，如理財諮詢、解決防詐等，致力於透過數據驅動的洞察來提升客戶價值。劉奕成表示：「科技與金融的結合，將為客戶帶來更靈活、便捷的服務。」

此外，劉奕成也提出AI推動的「數位金融2.0」概念，認為未來的金融服務將更強調即時性和個性化，以滿足客戶隨時隨地的需求。中信銀目前投入資源在AI模型的優化上，並打造一個低程式碼平台 ，旨在降低技術使用門檻，讓更多業務單位可以應用AI技術，形成「科技軍火庫」，推動銀行在數位化競爭中保持領先地位。

針對金融業界對於AI技術的廣泛應用可能產生的擔憂，劉奕成表示，雖然AI帶來了新挑戰，但中信銀將積極應對轉型中的困難，努力推動AI在金融領域的廣泛應用，以期提升銀行的整體效能，並為客戶創造更大價值。

他呼籲產業共同合作，攜手迎接數位轉型新時代，讓金融服務在即時化與個性化的道路上不斷邁進。

　　近年投資理財有年輕化趨勢，為宣導正確理財觀，投信投顧公會今 年10月起跑的大專院校巡迴講座，第二波在臺北商業大學、聯合大學 、臺南大學、南華大學、朝陽科大及長榮大學等校開講，分別由富邦 投信、元大投信、群益投信、第一金投信、復華投信及保德信投信的 投資專家主講，多聚焦在及早投資、定期定額累積資產和ETF理財等 主題。

　　群益投信投資處副總經理呂鴻德在講座一開始強調，好的開始是成 功的一半，復華投信客戶關係經理詹博宏也提到，年輕人需要及早學 會投資理財，最大原因在於，不再只領死薪水，用錢滾錢更有效率， 他試算一個人人生當中固定花費，包括結婚、購屋、子女教育、退休 生活等，至少需要2,000萬元，且通常更多，薪資成長的速度遠比你 我想像更慢，為了不讓薪水被通膨吃掉，學會投資理財才能真正享有 豐沛人生。

　　富邦投信資深經理蔡素菁指出，真正開始投資之前，儲蓄非常重要 ，必須養成存錢的習慣，並保持手上有足夠的現金；呂鴻德也說，要 存到第一桶金的基本功就是轉換思維，先儲蓄再支出，意即收入扣掉 儲蓄後才等於支出的主動式理財。

　　呂鴻德並提出人生財富累積三階段觀點，分別為換錢、值錢、轉錢 ，階段一「換錢」，以提升工作能力，加上工作的時間，換取收入， 久而久之，擁有專業能力、價值後，進入第二階段「值錢」，增加專 業的收入，最後進入階段三「轉錢」，也就是用自己擁有的資本，透 過投資工具，達到報酬累積的效果。

　　在投資工具選擇上，據中經院調查，從25歲到65歲以上，各年齡層 皆以股票為最常使用的投資工具，可見投入股票的投資人愈來愈多， 買進一籃子標的的ETF更成了近年投資一大趨勢，元大投信指出，目 前台股ETF投資人已突破千萬大關，台灣ETF市場猛爆性成長，不僅成 為帶動境內基金增長的主要關鍵，更引發國際關注。

　　據投信投顧公會統計，台灣投信投顧業管理資產總規模中，ETF就 高達48％，儼然成了國人投資顯學，該如何挑選適合自己的ETF商品 ，呂鴻德建議，市場上主要有市值型、配息型與產業型ETF，其中以 市值型成長動能相對較強，配息型則相對溫和，因此市值型適合追求 長期資本空間的族群，配息型適合希望有穩定配息族群，產業型ETF 適合看好特定產業發展趨勢的投資人。

　　除股票ETF外，蔡素菁認為，隨美國聯準會去年3月啟動升息循環， 在殖利率達到甜蜜點位下，國內債券型ETF由去年下半年開始持續吸 引資金進駐，但提醒同學們參與投資前務必留意三大重點，分別是債 信、存續期間及利率，一般非投資等級及新興市場債信風險較高、投 資等級債信風險則相對較低；存續期間愈長風險也較大，且價格對利 率變化愈敏感。

　　六場講座中，講者幾乎都提到定期定額重要性，第一金投信資深協 理曾志峰指出，定期定額適合投資新手或上班族，優勢在於能夠培養 投資紀律，不用花時間挑選進場點，還能平均成本、分散風險，投資 門檻也較低，更能有效累積退休金。建議年輕族群定期定額停利後， 能夠提高扣款金額或增加扣款基金方式，將本金及獲利滾入再投資； 退休族群可將資金轉換到固定收益型基金，以配息金額再投入定期定 額。

　　保德信投信市場策略部主管葉家榮表示，投資人必須盯目標、鎖報 酬、長期累積，建議若有資金需求，且報酬率10％至15％以上可停利 不停扣；若無其他資金需求，可持續累積，以享受長期複利效果的機 會。

　美國總統大選川普勝出，市場預期恐使聯準會（Fed）降息速度趨 緩，帶動美債殖利率攀高，債券甜甜價浮現吸引買盤進場卡位，國內 債券ETF資產總規模持續走升，上櫃債券ETF最新資產規模衝上2.76兆 元。櫃買中心指出，尚未掛牌、已通過指數審查債券ETF尚有10檔， 年底前規模有望挑戰3兆元大關。

　　檔數方面，包含槓桿與反向在內，上市櫃債券ETF已達96檔，近期 有元大投信發布元大優息美債、元大優息投等債、元大零息超長美債 等三檔ETF正在募集，統一全球15年以上BBB優選ESG公司債ETF接棒於 25日至27日募集，新光20年期以上BBB美元投資等級公司債ETF將於1 2月2日展開募集，第一金、台新等投信也有債券ETF送件中，整體上 市櫃債券ETF在今年將成功突破百檔。

　　櫃買中心統計，截至19日止，上櫃債券ETF共計85檔，最新總資產 規模達2兆9,750.85億元，再度朝3兆元大關進逼，且後續已通過指數 審查但尚未掛牌的債券ETF仍有10檔，看好年底前上櫃債券ETF總資產 規模達標3兆元機率高。

　　儘管上周債券ETF受益人數出現近三個月來首度減少，然2024全年 因美國啟動降息循環，債券ETF熱度居高不下，今年以來受益人數增 幅超過8成。

　　債券ETF追募潮也持續熱烈，今年來債券ETF追募申報生效金額共計 有20檔、61件，金額也正式衝破兆元大關、達1兆3,128億元，順利達 成連續兩年追募金額破兆元亮眼紀錄；而債券ETF交易同樣熱絡，成 交日均值137.99億元，債券ETF交易人次為234.65萬人。

為宣導以「共同基金」為主之理財知識，投信投顧公會自111年起規畫辦理大專院校「共同基金正確理財觀巡迴講座」，今年公會持續結合所屬的投信公司及境外基金總代理人，包括中租投顧、中國信託投信、富邦投信、元大投信、群益投信、第一金投信、復華投信、保德信投信、日盛投信、霸菱投顧、宏遠投顧、統一投信及貝萊德投信等，共同辦理大專院校「共同基金正確理財觀巡迴講座」活動。

投信投顧公會理事長劉宗聖表示，公會近年來積極推廣共同基金正確投資觀念，尤其大力推廣基金定期定額，強調紀律的持續扣款以及把平均成本降低的方式，鼓勵學子把握因年輕獨有的「時間」優勢，勇敢踏出理財的第一步去享受時間複利的成果，及早達成人生的階段性目標；投信投顧公會預計於今年底前巡迴全省16所大專院校舉辦17場次講座。

首波大專院校巡迴講座已於10月中開跑，從宜蘭佛光大學揭開序幕，後續也將在銘傳大學、臺北商業大學、聯合大學、臺南大學、南華大學、朝陽科大、長榮大學、文化大學、南臺科大、逢甲大學、東海大學、臺南藝術大學、靜宜大學、健行科大及義守大學等學校舉辦，歡迎大學生踴躍參與。

另外，投信投顧公會除於官網設置反投資詐騙專區，每場次也都加強宣導「反金融投資詐騙」，提醒同學們對投資詐騙多加警戒與留意。

看準投資等級債券商機，近來不少投信推出投等債ETF，包括元大投信今（18）日起募集的傘型基金旗下有三檔債券ETF，便包括元大優息投等債ETF（00968B），統一投信預計25日起募集統一ESG投等債15+ETF，新光投信將募集新光BBB投等債20+ ETF預計12月2日至5日募集繳款。

儘管聯準會（Fed )主席鮑爾14日表示，近期美國經濟表現「相當好」，給了央行謹慎降息空間。但依最新Fed watch顯示，12月再降息機率仍超過六成。統一、中國信託等投信業者認為，目前仍為布局投資等級債券ETF時機。

末日博士羅比尼上周來台演講指出，依目前情勢，美經濟軟著陸機率高。統一投信表示，依過去四次降息循環期間經驗，軟著陸情境，優質投等債因兼顧票息、抵禦信用風險、具潛在資本利得，表現相對亮眼，BBB投資級公司債更突出。

中信優息投資級債經理人呂紹儀表示，檢視最近一次FOMC會議後聯準會主席鮑爾談話，可發現刪除「勞動市場持續降溫」字眼，改為「勞動市場維持穩健」；刪除「對通膨邁向2%前進有更強大的信心」，改為「有信心透過適當調整政策立場，可以維持經濟和勞動市場的強勁，同時讓通膨持續下降至2%」。顯示聯準會對勞動市場看法更正向，但對通膨走勢更謹慎保守。

　　美聯準會（Fed）11月降息1碼，延續降息循環，但市場提前反應川 普政策變化，帶動美公債殖利率暴衝，債市再添波瀾。投信法人認為 ，債券配置為投資人中長期不可或缺穩定領息管道，短線震盪之下， 反創造中長線布局更佳進場點。其中元大投信一舉推出元大優息美債 （00967B）、元大優息投等債（00968B）、元大零息超長美債（009 68B）三檔債券ETF、統一投信也將發行統一ESG投等債15+ ETF（009 66B）皆於11月下旬啟動募集，聚焦收益與潛在資本利得。

　　上述三檔ETF之外，從11月中旬起至年底，還有台新臺灣AI優息動 能ETF（00962）、野村美日ETF傘型基金─野村美國創新研發龍頭ET F基金（00971）、野村日本價值動能高息ETF基金（00972）3檔股票 型ETF；以及統一全球15年以上BBB優選ESG公司債ETF（00966B）、新 光20年期以上BBB美元投資等級公司債ETF（00970B）2檔債券ETF，總 計8檔ETF新兵中，債券型商品多達5檔。

　　元大投信表示，隨美10年期公債殖利率一度往啟動降息前的4.7％ 靠攏，先前等待進場機會的投資人，可評估把握這一波機會，透過債 券ETF進行布局。

　　針對追求債券價格潛在上漲機會的投資人，國內首檔元大零息超長 美債投資的長天期零息美債，距到期日大於25年，於持有到期後償還 本息，存續期間較同條件附息債券長，相對一般固定配息債券ETF， 更敏銳反映殖利率變化下的價格波動。

　　統一投信副總張美媛認為，2025年債券市場迎來三大趨勢，第一、 美降息循環啟動，以長天期較短天期較具有資本利得空間；第二、美 軟著陸機率高，經濟維持增長步調，企業違約率低，BBB+投資等級債 報酬可期；第三、全球加大對ESG投資，預料將是未來資金布局重心 。00966B即是結合三大優勢，兼顧投資風險與報酬。

　　法人表示，目前仍在降息循環初期，但美債殖利率卻受到美國總統 大選川普獲勝，市場開始擔心美國通膨可能恢復向上趨勢，債券ETF 波動幅度反而擴大。此外，共和黨全面執政後推升美元走揚，非美貨 幣相對偏弱，台幣計價之美債ETF有機會帶來部分匯兌收益，現投資 債券ETF應相對穩健。

美國十年期公債殖利率11月8日來到約4.3%，相接近美國啟動降息前的前高4.7%，元大投信推出採月配息與票息率篩選設計的元大優息美債（00967B）、元大優息投等債以及敏銳反映債市價差變化的元大零息超長美債，均採10元發行，11月18日至22日募集。

元大投信董事長劉宗聖指出，債券投資應回歸長線配置的角度出發，債券的債息為發行機構約定支付，具有固定收益性質，且殖利率與價格呈現反比關係，當殖利率波段走高則價格勢必來到相對低點，如今債券ETF受益人突破200萬關卡，相較於股票型ETF的千萬受益人，預期後續仍還有很大成長空間。

觀察到許多投資人透過債券配息進行再投資或其他運用，本次元大投信推出低門檻10元發行，採月配息設計的元大優息美債與元大優息投等債應對可能的降息循環均具有收益配置優勢，兩者標的指數並針對納入債券之票息率高低進行篩選，以最大化指數殖利率為目標進行權重調整。

而針對追求債券價格潛在上漲機會的投資人，元大投信這次也推出國內首檔元大零息超長美債，所投資的長天期零息美債距到期日大於25年，且在發行期間不付息，於持有到期後償還本息，存續期間較同條件附息債券長，相對一般固定配息債券ETF將更敏銳反映殖利率變化下的價格波動。

元大投信提醒，未來美國是否連續降息及基準利率目標位置，仍受通膨增速、就業等經濟數據牽動，各債種均受利率風險影響，且基準利率下降不代表長天期債券殖利率必然下降，投資人進場前須謹慎評估。參與債券ETF配息時應留意配息率不代表報酬率，各次配息率會因市場變化可能不同，配息金額會自ETF淨值扣除，宜一併留意淨值變動。

　　美債殖利率狂升，進場時機到。11、12月新基金募集聚焦在高息投 等債，包括元大、統一、新光三大投信，不約而同推出長天期投資等 級債ETF，指數票息率上看6％以上，並搭配月配息吸引投資人，與掀 起市場旋風的高息ETF互別苗頭。

　　近期幾檔長天期投等債ETF都集中於11月中旬至12月初展開募集， 迎頭趕上美債殖利率回升進場機會，其中，元大投信新推出元大優息 投等債（00968B），11月18～22日展開募集，指數票息率上看6.2％ 。

　　法人指出，債券殖利率與價格呈現相反走勢， 近期債券市場受到 美國大選影響，10年期公債殖利率約來到約4.4％，已接近美國啟動 降息前的前高4.7％，當殖利率波段來到相對高點，價格就出現買進 低點的吸引力，現階段美國聯準會仍以降息為主軸，建議投資人趁勢 進場，透過債券ETF進行布局。

　　投資等級債ETF月配息已成標配，未來降息循環「票息率」成決勝 關鍵，因應未來可能進入連續降息循環，新募集投資級債ETF再針對 票息率進行優化。法人表示，票息率是投資人在選擇債券ETF的關鍵 ，主要反映債券發行的約定利息，可用以評估債券ETF配息能力的底 氣高低，高票息率將降低債券受利率波動的影響程度，投資人也可望 更早獲得較高的現金流。

　　統計至10月底，目前規模千億以上月配投資級債ETF包括群益ESG投 等債20+（00937B）篩選票面利率4.5％以上，追蹤指數票息率約5.8 ％，新募集的新光BBB投等債20+篩選票息率5％以上，票息率達5.7％ ；元大00968B挑選票息率最高前200檔追指數，票息率更是一舉衝到 6.2％，並以最大化指數殖利率為目標。

　　觀察近期將募集的長天期投等債ETF，有別於其他投等債ETF高達9 成都集中在BBB級，00968B是市場最均衡，3成布局在A級債、7成為B BB級，慎選高信評公司債，基本上是「有A有B、穩定領息」，成立後 預計明年2月首次除息。

美國公債殖利率近期出現一波回升，長天期美債、投資級債ETF殖利率分別朝5%、6%前進，吸引買盤大舉湧入，包括目前投資人數最多的元大美債20年（00679B）昨（6）日再爆22.4萬張、創近三個月以來大量。法人指出，債券價格回檔殖利率必然上升，建議領息族可適時把握債券殖利率走高之際，配置具穩定配息優勢的債券ETF。

法人表示，過去低利時代投資人習慣透過高股息ETF領息，較忽略真正的收益資產其實是債券，而這一波美國升息帶動債市殖利率走升，創造很好的債券ETF配置機會，其中，又以美債ETF最具避險收益性質，獲市場高度青睞，目前規模前兩大的元大美債20年、國泰20年美債均採季配設計，提供規律現金流。

隨著透過債券領息的投資人持續增加，也出現配息頻率增加的需求，新募集的美債ETF正式進入月配時代，元大投信將於11月18日開始募集的元大優息美債（00967B），為國內首檔採月配設計的美債ETF，再提供領債息的不同選擇。

元大投信指出，現階段債券ETF具備債息收益與潛在資本利得兩大投資主軸，觀察到許多投資人是透過債券配息進行再投資或其他運用，本次再推出10元發行，採月配息設計的元大優息美債，且應對可能的降息循環初期，標的指數並針對納入債券票息率高低進行篩選，將以最大化指數殖利率為目標進行權重調整。

同時，投資等級債相對美債具有更高的殖利率優勢，同步推出10元發行，採月配息設計元大優息投等債（00968B），除了持債信評上均為投資等級以上，且有相對較高的A級債比重，兼顧收益與風險控管。

法人指出，債券ETF進入門檻低，投資人只要從美債或投資級債ETF中挑選，就可輕鬆參與債券投資，規劃每月現金流。如果是為了避險收益，想一邊領息一邊分散景氣下行風險，保留未來加碼股市的資金，可以選擇美債ETF；如果看好美國高信評指標企業的營運無虞，則可將閒置資金把握高殖利率機會投入投資級債ETF，參與更高的息收。

　　美國總統大選揭曉，近期紅潮勢力提前反映，帶動美債殖利率大幅 走揚，美元轉趨強勢。投信法人指出，從各投資機構研究報告觀察， 美國至明年底仍可望有降息4～6碼空間，過度反映的美債殖利率仍將 校正回歸，金融市場波動、美債殖利率彈升，可把握優質債券相對較 佳進場卡位時機。

　　第一金美國100大企債券基金經理人林邦傑表示，美債表現除了提 前反映共和黨紅潮來襲的可能性，同時也在消化降息循環啟動前，市 場過度樂觀的降息速度預期，一邊過度悲觀提前反映，一邊則是消化 原先過度樂觀的預期，預期美債殖利率將修正回到未來市場預期降息 持續下，債券殖利率的合理水準區間。

　　9月聯準會啟動預防性降息循環，過往美國在首度降息啟動後，債 券殖利率通常呈現趨降走勢，這次美債殖利率在首度降息後大幅反彈 ，市場雖對近期通膨上揚略有擔憂，但整體水準仍在疫情爆發後區間 ，無礙聯準會持續降息循環，逐步貼近中性利率水準，投資級債券仍 可望受惠殖利率下行價格反彈。

　　兆豐美國企業優選投資級公司債ETF基金研究團隊認為，美國大選 後的市場，投資人更期待既有利基、表現更能平穩的題材，當債券價 格受到利率與存續期間的交叉影響下，估計當市場利率降息1％，平 均存續期間13年的債券價格有望達到13％的上漲空間。

　　兆豐投信強調，目前市場預期未來每次FOMC會議，皆可望降息一碼 的機率仍高，當貨幣政策寬鬆方向確定，未來金融市場進入降息循環 後，長線仍有利債市保持多頭格局。

　　台新美國20年期以上A級公司債券ETF研究團隊分析，市場2024～2 025年兩年共約有降息8～10碼空間，將為美國債市迎來大多頭行情。 其中，長天期債券存續期間長，未來若市場利率走低，相對短天期債 券具資本利得優勢，漲升行情更值得期待。

　　元大投信預期，現階段債券ETF具備債息收益與潛在資本利得兩大 投資主軸，通膨增速顯然受控，聯準會立場聚焦降息步調與幅度，利 率再走升風險有限，持續創造進場債市有利基礎。

　　今年境內投信基金規模在股債ETF強力吸金下持續創高，推升資產 規模破兆元的基金公司又多兩家，目前元大、群益、國泰等三家投信 境內基金資產規模都站上兆元以上，統計今年以來規模增加最多的前 五大投信，合計新增1.88兆元，占新增規模7成以上，且合計規模市 占達63.7％。

　　據投信投顧公會統計，境內投信基金規模至9月底達9.18兆元新高 ，較去年底6.73兆元暴增2.45兆元，以單一基金公司來看，元大投信 因第一季ETF募集狂吸1,700億元，加上股債ETF投資熱潮助陣，累計 前三季規模大增6,323億元居冠，整體規模突破2兆大關。

　　群益投信也因高息ETF配息吸睛，加上推出首檔ESG月月配債券ETF ，累計前三季狂增4,737億元居次，整體規模因此首破兆元大關。

　　國泰投信因ETF產品線齊全，市值型、高息型ETF的配息率穩定成長 ，加上半導體、數位支付等產業型ETF具市場利基，前三季規模增加 3,978億元，整體資產規模也達1.26兆元。

　　復華投信因推出首檔聚焦在科技股的月配型高息ETF，打破高息ET F最早破千億元紀錄，推升前三季規模增加2,284億元；富邦投信也是 市值型ETF買氣旺盛，使今年規模增加1,507億元。

　　以市占率來看，元大投信超過2成居冠，群益、國泰投信為伯仲， 分別占12％～13％左右，復華和富邦投信市占率均7％左右。合計規 模成長最多的五大投信，掌握63.7％的市場。投信法人坦言，明年戰 場將拉到主動式ETF。

聯準會啟動降息循環，買盤對債市長線抱有期待，資金湧入債券ETF，總受益人數突破200萬大關，然面臨眾多不確定性，近期債券殖利率再度彈升，壓抑債券市場表現。

根據CMoney統計至11月1日，觀察近一年以來債券ETF表現，平均漲幅為13.5%，除了兩檔反向的債券ETF下跌約11%外，其餘均為正報酬；且績效前十強的報酬率都是19%起跳，其中，又以電信債、金融債等標的表現最出色。

以個別標的來看，群益投資級電信債和群益投資級金融債是唯二漲幅超過兩成的標的，依序為20.4%和20.1%。

至於第三至第十分別為第一金金融債10+、新光A-BBB電信債、台新美元銀行債、中信投資級公司債、凱基金融債20+、國泰10Y+金融債、新光15年IG金融債、凱基ESG BBB 債 15+漲幅落在19.3%至19.9%間不等。

群益投資級電信債經理人曾盈甄指出，從產業角度來看，電信業現金流穩定，具抗景氣循環的特性，再者，現階段在全球發展勢頭持續加強，5G手機滲透率提升下，相關建設持續擴建，技術也跟著成熟，也為電信運營商帶來商機，成長前景仍可期待。

建議投資人不妨透過在美國電信龍頭上有較高配置比重的15年期以上電信債ETF來參與，既享電信龍頭營運成果與穩健配息，又能順勢掌握5G前景，且現階段處於降息循環，長天期投資等級電信債還可望有資本利得機會。

國泰10Y+金融債經理人鍾郁婕指出，美國降息循環開跑，根據聯準會（Fed）公布的點陣圖顯示，今年底還會降息2碼，明後年也都會再降息，長線來看長短天期的殖利率有望同步下降，帶動債券價格提升，近期債券出現相對低價，建議投資人別心急，可趁利率還在高檔時加碼配置，預期2024第4季到明年第1季，仍有機會迎來股債雙漲行情。

國泰10Y+金融債追蹤「彭博10年以上美元金融債券指數」，持有的多為知名國際金融業巨頭，較不用擔憂被降評或企業付不出債息的可能性，因此發行的金融債兼具收益表現佳、低違約率以及低波動等特性。

元大投信指出，建議投資人把握債券仍在高殖利率位置時，進場配置美債ETF或是投資級債ETF，隨著美國啟動降息，宣告限制性利率進入調整階段，無論降息快慢均支持現階段利率再走升風險有限。

對於債券ETF可持續進場，若美國失業率上升速度高於警戒值，預期聯準會將採積極手段避免經濟陷入衰退，有利固定收益資產表現。

富邦投信投資策略師徐翊達指出，在美國總統大選民調相持不下的情況，市場沒辦法預先押注，在10月出現退場觀望的氣氛是很合理的。

在債券市場的挑選上，考量到美國聯準會已經進入降息的周期循環，公債價差吸引力下降，建議可以留意投資等級企業債。

　　工商時報「2024數位金融獎」最新得獎名單出爐，元大投信在數位 金融領域的創新能量與資安防護能力，贏得學者、專家們的高度贊譽 與肯定，在數位創新、數位普惠、數位資訊安全、公平待客等領域， 悉數大有斬獲，為業界樹立難以企及的標竿典範。

　　元大投信長期以領先、創新的產品設計與各項服務引領市場，同時 也是國內唯一完整涵蓋股票、債券、商品、外匯以及槓反類型等多元 化基金產品的投信業者，諸如元大日本龍頭企業基金、元大全球優質 龍頭企業基金、元大台灣高股息優質龍頭基金、元大台灣50（0050） 、元大高股息ETF（0056），都是人氣爆棚的熱門產品，讓元大投信 於市場獨占鰲頭。

　　針對尚未被市場高度關注的全球航太防衛科技，元大投信再創業界 之首，於近期募集元大航太防衛科技ETF（00965），瞄準全球國防預 算來到歷史新高，航太與防衛科技產業進入高需求環境，加上區域安 全持續消耗庫存、科技創新帶動升級潮下的AI、半導體主題外，全新 的科技藍海投資機會。

　　一站式數位金融服務

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　　元大投信不斷因應發展趨勢，結合最新數位科技、數據分析結果改 革、開發新商品與服務。在數位上推出「一站式數位金融服務」，通 過創新服務徹底解決投資人的痛點。以顧客需求及投資人體驗為核心 ，元大投信的「元大基金先生」APP突破金融業傳統九宮格式的設計 框架，從開戶、交易、帳務面等一站式金融服務全面優化且首創整合 基金與ETF二合一資訊。元大投信的服務觸角更由內而外持續創新， 有鑑於LINE通訊軟體的高使用率，除了建置LINE官方帳號服務，更提 供常見問題分類或關鍵字搜索，協助用戶第一時間取得相關解答，更 增加ETF配息查詢功能，輕鬆查詢配息資訊。

　　為強化數位金融發展，只要曾經投資元大ETF配息基金的投資人， 即可輕鬆透過官網申請「ETF數位帳單」，即時掌握配息通知，減少 紙張消耗，響應全球減碳議題；另為協助投資人節省ETF配息匯費， 元大ETF投資人可至官網線上設定多檔ETF配息至指定銀行帳戶，將E TF配息入帳銀行調整成和該ETF保管銀行相同，就能省下每次配息的 轉帳匯費，此功能不僅成為投資人理財道路上的好幫手，更為永續發 展貢獻一份心力。

　　元大投信為提供投資人更快速與便捷的服務並發揮元大集團子公司 間綜效，於2022年起與元大銀行合作帳戶雙開，提供投資人同時申請 開立「元大銀行數位存款戶及元大投信基金理財帳戶」，於銀行開戶 當下也同步展開透過元大投信理財的第一哩路。同時鑒於資安、詐騙 案件層出不窮，更與元大銀行、元大證券、元大期貨及元大人壽等金 控集團子公司，共同導入「金融行動身分識別標準化機制」身分認證 服務，提升數位申辦安全性，亦響應主管機關資料共享政策。讓投資 人透過完成「金融行動身分識別標準化機制」即可輕鬆於開戶時帶入 已留存於元大銀行個人資料，快速完成開戶申請，亦可透過資料共享 輕鬆掌握個人於元大集團之資產概況，元大投信於數位發展上致力於 提升投資人使用體驗，並期許能持續促進泛金融產業開創多元創新的 應用場景！

　　元大投信數位服務觸角更從集團向外延伸，2023年1月攜手icashP ay正式推出全台首家投信結合電子支付帳戶買基金，用戶在線上就可 以完成電子支付帳戶身分驗證開戶與基金交易功能，電子支付不再只 應用於日常消費、儲值，而是可以透過電子支付帳戶申購基金，此項 服務活絡雙邊客群，提供投資人多元的應用場景。2024年持續打造電 支金融生態圈，攜手全聯全支付聯手打造電子支付帳戶買基金服務， 全支付現有500多萬的會員，皆可辦理元大投信線上開戶、支付綁定 買基金服務，以實際行動與電支業者推續推動小額理財，實現普惠金 融。

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　　元大投信也致力於公平待客服務，除了提供便捷簡單的線上服務， 更為投資人提供多樣化投資管道與優惠，透過APP或網站進行定期定 額申購享0手續費優惠專案，讓投資人能財富積沙成塔，投資更優惠 。

　　除此之外因應近期配息議題，推出收益平準區專區，讓投資人充分 了解收益平準金與配息組成。

　　在友善服務上，元大投信與『台灣手語翻譯協會』合作提供手語翻 譯服務，聽障者可先以客服信箱預約專業手語翻譯服務時間，即可親 至元大投信櫃台協助開戶及簽約作業。為接軌國際認證特導入ISO 1 0002客訴品質管理，並已完成驗證，建立完善的客訴處理機制，保障 客戶的權益。

　　同時因應高齡化的社會，與手機的普遍性不斷提高，元大基金先生 APP優化方便長者，包括文字放大功能，便於使用者能不受字體大小 限制，輕鬆獲取及閱讀相關研究報告及即時新聞等資訊，建構友善線 上使用環境。

　　針對65歲以上的高齡消費者，導入「高齡金融消費者金融商品或服 務適合度評估作業」，與相對應的產品或服務是否一致，藉由主動關 懷的行動，確保高齡金融消費者權利；同時設計「樂活版本」基金D M、銷售手冊等印刷品，著重排版及字體上更易於高齡金融消費者閱 讀，為高齡金融消費者規劃友善金融服務方案。

　　元大投信提供各類身心障礙者之金融友善環境，於營業處所設置無 障礙措施；一樓有保全人員且接待大廳設有客服櫃檯及專業接待同仁 ，如遇身心障礙者時，現場可立即提供必要之協助，亦可先行與元大 投信聯絡預約申請金融服務。

　　元大投信在數位金融領域的創新和努力，贏得了業界的廣泛認可與 高度評價。作為本土投信業的領導者，元大投信在數位金融服務上不 斷推陳出新，持續完備與精進產品線，並策劃藉由數位科技的賦能， 完整串聯線上與線下服務，讓客戶不管在哪裡，都能感受到元大提供 的細緻與貼心的美好服務體驗。

台股過去十年平均股息殖利率逾4%、造就高股息ETF投資盛況，然隨台股位階墊高，殖利率下滑，高股息ETF下半年起陸續吹起「降息風」。元大投信提醒投資人，長期存高股息ETF應注意三大投資重點，包括資金容納性與市場代表性、指數成分股具高分散性、指數具備度過景氣循環能力。

元大投信董事長劉宗聖指出，截至8月底台股高股息ETF為22檔，受益人數達716萬人，受益人數是亞洲第一，今年以來高息ETF增加317萬人，成長幅度高達80%；目前台股高股息ETF受益人數占台股ETF受益人數比重達72%。

今年上半年台股高股息ETF新募集五檔，皆為月配型高股息，資金持續流入推升高股息ETF規模突破1.68兆元，與去年底相比增加逾8,200億元，增幅達96%；與2019年底相比，成長幅度高達40倍，高於債券ETF、台股ETF，是近幾年成長速度最快的商品。

不過，元大投信提醒，投資人應該留意三大長期存股重點：資金容納性與市場代表性、指數成分股具高分散性、指數具備度過景氣循環能力。

其中，元大高股息（0056）兼具三大優勢，不僅經歷多次市場多空循環，持續維持連續配息記錄，且隨著規模成長及台股指標企業增加股息發放頻率，與時俱進擴增成分股至50檔，並由年配改為季配，更加符合台股市場變化與投資人需要。

面對未來台股指標企業營運成長潛力所可能帶動的股息發放金額增加，元大高股息ETF是市場唯一採預測未來一年現金股息殖利率高低，篩選成分股的高股息ETF，相對更有機會長期參與台股股息成長，此點亦反映於今年全年股利發放金額創成立以來新高。

台股評價面在大幅提升後，近期已有下降跡象，而據FactSet資料庫預估，明、後兩年台灣企業EPS將維持雙位數年增率，搭配企業高現金股息發放率，將持續支持元大高股息ETF高股息投資特色。

　台股高息ETF堪稱今年最夯的金融商品，但台股股價近一年大漲， 導致息率下降，主打高股息的ETF反而吹起「降息」風。法人分析， 除因大盤殖利率下滑，加上帳上可配發的資本利得大量消耗，這波高 股息ETF配息縮水將成「新常態」，降息潮恐要持續到明年上半年。

　　高息ETF配息率「校正回歸」，近期包括復華台灣科技優息（0092 9）、台新永續高息中小 (00936）、中信成長高股息（00934）、群 益科技高息成長（00946）等商品，配息金額降幅介於2至7成，引發 市場關注。而年初募集時聲勢浩大，有近百萬受益人的元大台灣價值 高息（00940），配息也首度縮水下滑至0.04元，換算年化配息率不 到5％。

　　法人指出，台股現金股利金額尚未跟上價格漲幅，且大盤殖利率已 從去年4.7％下滑至約2.5％，成分股殖利率普遍下降，連帶影響整體 高股息ETF配息表現。

　　法人也提及，高股息ETF配息來源還有資本利得的分享，過去因成 分股大漲，增配換股時產生的資本利得，以過去經驗來看，配息配到 10％～12％之多，真正含息量僅4％～5％，市場高息ETF帳上可配發 資本利得逐步消耗殆盡，未來高股息ETF配息將回歸反映各自的投資 表現。

　　隨著高息ETF配息回到指數息率，後續資本利得空間會愈來愈小， 法人預估，降息風可能一路吹到明年上半年，投資人應有心理準備。 但預估明年台灣上市櫃獲利成長率大約2成，接下來股息成長應有1到 2成，大盤股息殖利率有望逐步往上，至於是否有資本利得，端視台 股明年表現而定。

　　對於近兩年成立的高股息ETF，因成立時間較短、尚未累積足夠可 分配收益，此波配息能力受考驗。但成立時間較長的「學長級」ETF ，如元大高股息（0056）、元大台灣高息低波（00713）、國泰永續 高股息（00878）等，帳上累積足夠可分配收益，預計較有機會維持 配息穩定度。

　　元大投信指出，0056經歷多次市場多空循環，持續維持連續配息記 錄，隨著規模成長及台股指標企業增加股息發放頻率，與時俱進擴增 成分股至50檔，並由年配改為季配，符合台股市場變化與投資人需要 。

　　美國聯準會降息循環已正式展開，投資人與機構法人早已紛紛提前 卡位債券ETF，在聯準會宣布降息之後，債券價格走勢因為受到市場 已提前反映對於降息的預期而向下，不過由於降息循環確立，資金仍 不斷湧入債券ETF當中，含槓桿與反向在內，目前在台掛牌的上市櫃 債券ETF已正式突破3兆元大關。

　　根據CMoney統計，今年以來債券ETF規模總計增加超過8,695億元， 觀察2023年全年掛牌的債券ETF僅有三檔，而今年來則已有八檔掛牌 ，目前還有統一、新光、元大、台新等投信也紛紛送件申請中，而熱 門債券ETF也持續追募當中，包括元大美債20年、國泰20年美債已分 別追募19次、16次，債券規模不斷擴大。

　　觀察今年以來新掛牌的8檔債券ETF新兵，全數為月配型ETF，包括 了而群益優選非投等債、兆豐US優選投等債、永豐ESG銀行債15+等， 其中，中信優息投資級債已於17日除息，每受益權單位實際配發金額 為0.053元；接下來還有台新美A公司債20+、凱基美國非投等債將於 21日除息，每受益權單位實際配發金額分別為0.068元、0.102元；而 凱基A級公司債、大華投等美債15Y+則是在月底31日除息，每受益權 單位實際配發金額分別為0.082元、0.055元。

　　大華投等美債15Y+經理人郭修誠表示，根據規模與受益人數統計顯 示，已經有越來越多投資人將債券ETF納入資產配置組合中，隨著降 息風潮持續推進，根據預期，到2025年底前還有4至6碼的降息空間。

　　國內首檔進行反分割的元大台灣50反1（00632R），17日召開受益 人會議結果出爐。元大投信公告，出席的受益權單位達50.38%，剛好 達到5成門檻，其中，贊成者高達87.06％、反對者達11.94％，此次 受益人會議照案通過，元大投信將依決議內容進行反分割。

　　由於台股今年維持多頭，且屢創歷史新高，元大50反1在17日股價 來到3.27元，持續在低檔盤整，反分割議案通過，元大50反1將以當 日收盤淨值為基準，採回到發行價20元以上的最小整數倍為反分割倍 數，可望進一步提升ETF的流動性。事實上，基金分割與反分割機制 在國外行之有年，擁有6萬多名受益人的元大50反1，成為台灣首檔E TF反分割。

　　根據元大投信統計，元大50反1已發行受益憑證受益權單位數為10 0億1,764萬9,000單位，17日出席率為50.38％、表決贊成比率為 87 .06％、不贊成為11.94％、棄權為1.01％。

　　元大投信表示，本次會議經持有受益權單位總數二分之一以上受益 人出席，並經有效出席受益人之表決權總數二分之一以上表決贊成， 故本次受益人會議決議事項照案通過，未來將依據決議內容進行本基 金反分割後再另行公告。

　　投信法人表示，元大50反1為市場重要避險工具具存在價值，進行 反分割後可減少投資人交易成本，進而推升商品流動性，更能健全E TF交易市場。此外，近期其他同類型反向ETF也跟進，顯示市場對避 險產品存在一定需求。

　　法人也說明，經反分割作業後，每股淨值與市價上升將同步縮小買 賣價差，現行上市ETF買賣價格未滿50元時，採0.01元為升降單位， 因此在同樣的升降單位下，每股市價較高的ETF，所對應的買賣價差 比例較小，可更貼近淨值走勢，進而降低潛在交易成本。

　　而根據歷史經驗顯示，反分割有助於成交量提升。法人分析，反分 割將ETF價格維持在市場習慣的交易區間全球規模第二大之ETF（VOO ）反分割公告後，日均成交量成長66％。

受美國降息議題帶動，投資人加速進場長天期債券ETF。國內規模最大、投資人數最多的元大美債20年（00679B）第18次追加募集額度400億元、追加發行受益權單位數為10億個單位再度銷售一空，且僅用短短14個交易日。如今ETF已發行在外受益權單位總數已達可募集額度上限，自昨（14）日起暫停初級市場申購，投資人進場前留意合理折溢價。

00679B為國內首檔債券ETF，於2017年成立掛牌，開啟國內投資人於台股交易時間參與美國公債行情的投資管道，近年受美國升息帶動美債殖利率上漲，加上長天期債券未來進入降息後的潛在資本利得空間，00679B規模、投資人數呈快速成長。

元大美債20年ETF研究團隊表示，美債具固定收益性質、且由全球最強經濟體美國作為擔保，被視為無風險資產，是應對景氣放緩風險的最佳避險標的之一。

未來，若美國經濟數據呈現低於市場預期趨勢，可望持續鞏固市場對降息幅度增加之預期，引導避險資金進入，相對具信用利差擴大風險非投資級債，將更能參與降息所帶動的行情表現。

元大投信表示，00679B配息屬於海外所得，適用個人最低稅負制，目前於新台幣750萬元內可免稅（自然人），且無論單次領息金額高低，都免繳二代健保補充保費，適合作為現金替代配置部位。未來若降息預期引導美債殖利率下滑，長天期債券相對於單純持有現金更有資本利得空間。

惟未來美國實際降息步調，仍待逐次FOMC會議決定，且參與債券ETF配息時應留意配息率不代表報酬率，各次配息率會因市場變化而可能有所不同，投資人進場前應謹慎評估。元大投信公告，00679B已發行在外受益權單位總數，已達可募集額度上限，自10月14日起暫停受理初級市場申購。之後如因受理基金買回，使基金可募集額度上限內之剩餘額度達最低申購基數時，將於次一營業日開放申購。

瞄準全球國防預算持續創高商機、維護區域安全產業需求增溫，以及科技創新帶動裝備升級趨勢，元大投信將於10月25日至31日募集元大全球航太與防衛科技ETF（00965），為國內首檔全球航太防衛主題ETF，發行價15元，採年配息。

全球局勢劇變，近年美中競爭延伸到區域衝突，俄烏戰爭、以巴衝突等在地緣政治風險持續增溫下，全球國防預算飆高，2030年全球國防預算上看逾3兆美元，將凌駕全球智慧手機、AI、半導體三大熱門主題合計市場規模的2.8兆美元，航太防衛科技大商機也隨之引爆。

元大投信指出，全球航太與防衛科技產業具有全球國防預算創高，以及科技創新帶動裝備升級兩大助力，由全球政府為買家，供應鏈現金流十分穩定，近期更進入庫存快速消耗、訂單供不應求缺口龐大等市況。

元大全球航太與防衛科技ETF追蹤標的指數「NYSE FactSet全球航太與防衛科技指數」，高度參與相關成分股成長動能，自2023年12月14日發布以來至10月11日累積漲幅達51.4%並續創新高，相對那斯達克綜合指數同期間上漲22.8%更具上漲動能，是科技股以外的投資亮點。

據FactSet至2024年8月底資料，NYSE FactSet全球航太與防衛科技指數成分股未來三至五年預估獲利成長率24.7%、未來一年EPS預估本益比僅23倍，相對於那斯達克綜合指數的18.4%、32倍，均更具投資吸引力。

NYSE FactSet全球航太與防衛科技指數設計成分股票檔數為50檔，原則上將包含美洲、歐洲與亞太區域各25檔股票，區域權重上限各50%，成分股包含輝達、洛克希德馬丁、奇異、勞斯萊斯、三菱重工業、台積電、漢翔等等。

全球航太防衛科技產業具備高稀缺、高機密，以及高度創新特色，除美國、歐洲指標大廠，在「歐美接單、亞太製造」趨勢下，亞太供應鏈亦具備成長潛力。