在人工智慧AI需求持續升溫下，全球伺服器與半導體供應鏈快速擴張，台灣經濟展現出回升的動能。主計總處最新公布，全年經濟成長率預估同步上修至7.37%，為金融海嘯以來最佳紀錄。永豐投信指出，AI產業推升我國出口與生產活動持續增溫，有助支撐企業獲利與股市表現，台灣在全球AI供應鏈中的核心地位愈加凸顯。

全球科技巨頭正加速投入AI基礎建設，包括AWS、Microsoft、Google、META，以及新興AI公司xAI、OpenAI、CoreWeave，均擴大伺服器與資料中心投資。

這股浪潮直接帶動台灣供應鏈需求升溫，從散熱、傳輸到晶片封裝，相關產業全面受惠。同時，AI應用延伸至機器人領域，人形機器人市場正在加速擴大，預估2030年規模將達近4萬台，成為下一波焦點。整體而言，AI浪潮不僅推升出口動能，更為台灣產業鏈開啟新一輪成長周期。

在此環境下，永豐智能車供應鏈ETF（00901）因投資策略專注在台灣AI供應鏈核心企業而備受市場青睞。其主要持股包括台積電、鴻海與台達電等重量級企業，分別於先進製程、伺服器整合與電源散熱方案具備關鍵地位。

台積電受惠AI晶片與先進封裝需求持續增加，產能滿載狀況延續；鴻海在伺服器組裝與AI架構整合領域布局深化，接單動能持續增強；台達電則在高效電源與散熱技術領域保持領先。

00901在成分股配置上既涵蓋晶圓、IC 設計，也涵蓋伺服器整合、散熱與電源供應等關鍵產業，是台灣AI、伺服器供應鏈的縮影。00901透過聚焦具成長性的AI供應鏈產業，能更有效捕捉台灣在全球科技產業鏈中的長期優勢，成為投資人掌握AI趨勢的理想工具。

展望後市，市場普遍預期AI相關需求將維持高成長趨勢，台灣供應鏈產業有望延續表現。預估明年該等企業獲利仍為高度成長。00901題材明確，成為投資人參與AI產業長期成長循環的重要選項。

市場目光全面聚焦輝達AI晶片龍頭。在科技股近期回調、估值收斂的背景下，使其股價更有機會反映真實基本面。回顧過去數季，輝達財報屢屢超出市場預期，挹注AI概念股動能。代表美股科技產業溫度，也是AI景氣循環的重要風向球。

AI科技浪潮加速成形，並非憑空炒作，而是基於成熟技術與商業模式落地雙重基礎。從美國雲端服務商到全球製造、金融、零售企業，資本支出正以前所未見的規模投入AI基礎建設。生成式AI工具帶來降本增效，資料中心全面升級，邊緣運算、醫療AI、自動駕駛、智慧客服等應用已開始創造實質營收。與1990年代網路泡沫相比，當時變現路徑不明、估值靠想像，如今AI則已有明確商業模式帶動獲利擴張，是股市長多格局的核心原因。

永豐投信表示，根據彭博統計顯示，自AI革命時代2022年11月30日至2025年11月11日，S&P 500指數報酬率達67.8％。隨著AI大模型效能持續躍進、AI晶片迭代加速、企業應用滲透率提升，市場普遍關注AI科技應用長期發展，AI產業投資動能可望延續至明年，是長期成長的產業。

美股今年度第四季至隔年第一季可能將為歷史表現最亮眼的雙季度，受惠消費旺季、耶誕行情、企業年終獎金入市，以及第四季財報與年度展望發布等利多，市場氣氛通常明顯轉強。

永豐美國500大ETF（00858）具備分散性，涵蓋美國科技、金融、消費、醫療等關鍵企業，無論蘋果推升AI手機革命、微軟強化雲端AI服務、輝達穩坐AI算力核心，或消費龍頭受惠年末購物潮，皆可完整掌握。對希望參與AI擴張與美國經濟長期成長的投資人而言，00858正是布局下一個黃金十年的理想工具。

永豐投信發布5檔股債ETF收益分配期前公告，分別為00836B永豐10年A公司債、00856B永豐1-3年美公債、00857B永豐20年美公債、00907永豐優息存股、00958B永豐ESG銀行債15+ETF，12月22日為最後買進日，將在23日進行除息，並在明（2026）年1月19日發放配息，投資人可上永豐投信官網查詢ETF配息公告。

在美國勞動市場顯現降溫跡象，新增就業放緩，市場預期推升聯準會降息。最新數據顯示，消費信心下滑，經濟動能逐步進入低速常態，資金流向防禦型資產的趨勢愈加明顯。在此背景下，投資等級債憑藉穩健的信用品質，成為股債配置中不可或缺的穩定工具，不僅提供收益保障，更具備在殖利率下行環境中創造資本利得的潛力。

此外，美國六大銀行第三季財報優於預期，同時，在資訊科技、通訊服務與金融業財報表現亮眼，禮來、軟銀、美國鋼鐵獲展望上調。信用利差仍高於均值，在目前美國聯準會降息周期下，投資等級債可望兼享收益與價差收斂的雙重優勢。

與此同時，AI需求正以前所未有的速度重塑科技產業格局。台積電最新財報顯示，AI相關業務持續維持雙位數以上的強勁成長，回顧智慧型手機與雲端運算的發展歷程，分別花費7年與9年才讓年成長率降至20％以下，而生成式AI目前僅進入第四年，市場預估2026年前仍將維持50％至60％的高成長。在經濟放緩與利率下行的雙重背景下，建議投資人可採取股票、債券攻守兼備的策略：聚焦AI供應鏈核心標的，逢回加碼中長期投資等級債，建構穩健的投資組合。

今年年底購物旺季人氣再衝高，根據全美零售聯盟(NRF)統計，今年感恩節一路到黑色星期五與當周周末、網購星期一等購物人次，共高達2.03億消費者參與，超越去年的1.97億消費者及預期的1.86億人次，再度刷新歷史新高，也帶動整體消費動能成長。

　PGIM保德信全球消費商機基金經理人常李奕翰表示，進一步分析今年實體店面與線上消費人次表現，實體消費今年參與人數成長3％，而數位消費人次更是上升9％，以黑五與網購星期一兩大消費日比較，兩者皆為線上購物勝出，網購星期一更為鮮明，實體店人次2,650萬人，線上購物人次更是高達7,590萬人。

　行動裝置普及和電商大舉拓展海外業務也成為推升數位消費的重要動力，2024年全球電商零售銷售總額達到6.01兆美元，市調公司預估其規模將於今年成長至6.42兆美元，並於2030年成長至8.91兆美元，成長趨勢不受景氣循環影響，屆時網購預計將佔全球零售總額的23.9％。

　根據統計，美國今年黑五線上銷售額創下118億美元新高，較去年金額成長9％，該趨勢讓實體通路龍頭大廠沃爾瑪加速拓展數位銷售版圖，常李奕翰認為，若想掌握全球蓬勃成長的數位消費商機，且在AI與數位消費結合之下，有望產生新型態消費模式，建議投資布局可擴大為多元化的消費產業領域，並以大消費趨勢龍頭股為選股考量，聚焦美國市場的消費潛力，精準掌握消費大國動能。

　永豐投信指出，第四季至隔年第一季可能將為歷史表現最亮眼的雙季度，受惠消費旺季、聖誕行情、企業年終獎金入市，以及Q4財報與年度展望發布等利多，市場氣氛通常明顯轉強。在此環境下，具備分散性的美股ETF，涵蓋美國科技、金融、消費、醫療等關鍵企業。

　無論蘋果推升AI手機革命、微軟強化雲端AI服務、輝達穩坐AI算力核心，或消費龍頭受惠年末購物潮，皆可完整掌握，將是掌握當下趨勢不錯的管道。

台股自11月以來雖因漲多拉回而進入震盪整理，但整體基本面仍穩健向上， 其中AI投資題材熱度不減，為大盤注入持續上攻的能量。此時，短線盤勢震盪反而為投資人創造絕佳布局時機，建議可採分批或定期定額方式進場台股ETF，掌握長線結構性成長趨勢。

AI浪潮正加速全球產業升級，四大雲端巨頭持續加碼AI基礎設施，掀起新一波AI軍備競賽。輝達在最新財報會議中公布多項戰略合作，顯示AI需求火熱不退，全球AI算力擴張進入爆發期。台股AI供應鏈正站上浪頭，包括半導體、車電與自駕應用皆成為市場焦點。永豐投信表示，永豐智能車供應鏈ETF（00901）完整布局AI自駕產業鏈，從晶片、感測、車用零組件到整車與平台服務一應俱全，是投資AI趨勢不可或缺的關鍵標的。

全球自駕產業迎來突破，Uber執行長讚輝達為AI核心技術，並率先導入Level 4自駕。鴻海與Stellantis合作打造智慧出行，身為00901核心持股，將受惠自駕產業鏈爆發。鴻海11月12日法說會公布第三季營收逾2兆元、淨利577億元，季增30％、年增17％，每股純益4.15元，創歷史新高。公司看好AI伺服器與自駕方案，預期明年拓展更多應用並取得新訂單，對2026年展望正面，為AI車電供應鏈及ETF注入強勁動能。

00901聚焦AI自駕產業的長期成長，今年首次宣布配息，投資人若欲參與配息，11月24日為最後買進日，11月25日除息，12月19日即可現金入袋，詳細資訊可至永豐投信官網查詢。

整體而言，AI驅動的自駕革命正在加速落地，00901具備完整供應鏈布局與成分股競爭優勢，能同時掌握AI科技長線成長。永豐投信表示，對於看好AI趨勢、尋求中長期投資契機的投資人而言，00901正是現階段布局台股AI供應鏈產業及參與AI浪潮的首選ETF。

普發現金1萬元上路，台股ETF除息秀也將開演，11月下半旬將迎來台股ETF除息潮，共計有30檔產品先後除息，當中又尤以11月18日為超級除息日，共計有18檔ETF集中於這天除息，其中，中信關鍵半導體（00891）、永豐智能車供應鏈（00901）年化配息皆衝逾10％。

　法人觀察，11月有主動群益台灣強棒（00982A）、主動野村臺灣優選（00980A）兩檔主動式台股ETF即將除息，當中主動群益台灣強棒（00982A）為掛牌後第二次除息，這次預估每股配發金額為0.334元，預估年化配息率達9％，皆較前次配息更佳，引發市場關注，首次配息的主動野村臺灣優選（00980A）在預估年化配息率上也有8.81％水準，表現亦是不俗，想參與這兩檔主動式台股ETF除息的投資人，最晚須於11月17日買進。

　主動群益台灣強棒（00982A）經理人陳沅易表示，台灣景氣燈號回升至黃紅燈35分，經濟成長轉強，隨著AI、高效能運算與雲端資料服務需求旺盛的驅動下，搭配歐美年終採購旺季，投資動能可望延續。消費端則有股市創高的財富效果與政府庫大內須政策支持，表現亦是有撐，故整體來看，仍有利台股中長期多頭趨勢延續。

　中信關鍵半導體（00891）經理人張圭慧指出，AI伺服器與主權AI崛起，推動全球算力擴建與測試介面需求持續攀升，AI測試產業已進入效益收割期，隨著AI新晶片規格推升測試時間、探針數與材料耗用，測試服務與介面廠獲利潛能倍增，產業本益比有望上修。輝達10月宣布首款矽光子CPO技術網路交換器，獲甲骨文與Meta採用；至於博通與Meta合作之CPO技術已通過實際應用驗證，邁入商業化量產階段。

　永豐投信強調，智能車聚焦AI供應鏈，掌握從運算核心到智慧應用全方位成長契機，其中股鴻海是AI車電轉型的領航者，積極拓展智慧出行與AI車載解決方案，並攜手Stellantis共同打造新世代電動車平台，展現強勁技術整合與全球佈局實力。

全球AI基建浪潮持續擴張，輝達等重量級客戶大舉拉貨，帶動台灣AI供應鏈訂單暢旺，台積電、鴻海等龍頭企業受惠明顯，相關ETF也水漲船高。

　法人指出，根據國發會最新資料，台灣9月景氣對策燈號由綠轉為黃紅，綜合分數由31升至35分，主要受AI、高效能運算及雲端資料中心需求成長推動。隨年底採購旺季來臨與出口動能延續，台灣景氣有望維持擴張態勢。

　儘管近期台股短線受到全球利率政策與地緣政治影響而震盪，整體而言，AI供應鏈的強勁動能仍為台股長線提供支撐，AI題材持續吸引資金關注，成為中長期成長的重要推手。

　在全球科技巨頭積極加碼AI投資下，產業前景更趨樂觀。微軟、Meta、Alphabet與亞馬遜近期財報皆上修AI資本支出預測，顯示AI伺服器建置需求將延續至2026年。輝達預估今年第四季整櫃型AI伺服器出貨量將達全年高峰，年增率高達163％。

　台灣企業在這波AI浪潮中扮演關鍵角色，從晶圓代工、IC設計、封測到伺服器組裝，構築完整且高效的AI供應鏈。鴻海作為輝達的重要合作夥伴，不僅搭上AI伺服器出貨潮，更積極布局次世代伺服器，預計2026年下半年量產，展現台廠在AI硬體鏈的技術實力與全球競爭力。

　永豐智能車供應鏈ETF（00901）正以台灣AI供應鏈為核心，涵蓋台積電、鴻海等具代表性的AI與高效運算指標企業，完整布局IC設計、製造、封測與伺服器組裝等關鍵環節。透過00901，投資人能同步參與台灣在全球AI產業崛起的黃金契機，並分散單一個股風險，掌握長期報酬潛力。此外，00901今年首次迎來配息，11月24日為最後買進日，11月25日除息，並於12月19日發放配息。投資人可上永豐投信官網查詢詳細配息公告。

　展望後市，AI應用帶動的企業投資與政策利多，有助台灣內需動能回升。在場信心回穩下，景氣燈號可望持穩黃紅區間。AI成推動全球經濟新動能，台灣AI供應鏈持續受惠，現階段正是鎖定AI長線成長趨勢、布局未來最佳時機。00901正是投資人共享這場科技革命關鍵布局的工具。

　永豐投信提醒，基金配息率不代表報酬率，投資人在選擇ETF時，除了留意配息率與追蹤指數的殖利率有無差異之外，亦可留意ETF公布配息率後，市場大幅搶進可能使在外流通的受益權單位數增加影響股息稀釋，投資人在布局ETF時不妨將上述條件納入評估依據。

台股飆漲後進入28,000點附近盤整，法人認為，台股進入高檔震盪整理階段，緯穎（6669）、台達電等營收與獲利「雙高」族群，股價有望領漲抗跌，尤其本周是第3季財報密集公告期，基本面將是盤勢焦點。

統計至昨（10）日6時，10月營收繳出單月營收優於9月，且優於2024年同期的公司，共505家；而今年前三季每股盈餘（EPS）獲利優於去年同期的家數也達202家。

進一步來看，篩選10月營收雙成長（月增、年增）、前三季獲利成長的10月營收與獲利「雙高」公司，前十大依序為緯穎、台達電、中華電、華航、台光電、致伸、創意、南電、景碩、京元電子；以族群來看，集中在電子股上，且多數都是AI供應鏈，如伺服器、電源供應器龍頭、銅箔基板、ASIC廠、PCB、IC測試等族群都受惠於AI大商機。

另外，上述十家公司中，10月營收一舉改寫新高的有台達電573.83億元、創意37.15億元、京元電子34.18億元，其中，台達電已經是連續四個月創新高，主要來自AI伺服器電源、液冷系統出貨成長帶動。

永豐投信表示，受惠AI浪潮，台灣上市櫃公司表現亮眼。法人預估今年整體企業獲利年增率可望維持雙位數成長，尤以電子產業最為突出。AI伺服器、先進製程與高速連接等結構性需求持續擴張，產業鏈健康發展，具競爭優勢的企業成為市場焦點。

展望明年，凱基投信投資長歐陽渭棠指出持續上修台股企業的獲利成長率，原先預估約15%，10月中調升至20%，近日再度調升至22%，主要關鍵在於美國大型雲端服務供應商（CSP）釋出的財報展望，四大CSP將2026年的資本支出年增率，從原預估的16%，提高到31%，這將對台灣供應鏈的獲利有正面助益。

凱基投信表示，台灣9月出口總額達542.5億美元，年增率高達33.8%，隨著AI需求持續強勁及消費性電子新品備貨旺季來臨，電子產業預計將持續帶動出口成長，台廠AI供應鏈的技術與議價優勢，可望成為台股堅實後盾。

永豐投信日前發布3檔股債ETF收益分配期前公告，分別為00901永豐智能車供應鏈、00907永豐優息存股、00958B永豐ESG銀行債15+，11月24日為最後買進日，均在11月25日進行除息，12月19日發放配息，投資人可上永豐投信官網查詢ETF配息公告。

全球AI浪潮席捲下，台灣憑藉強大製造實力與技術創新，積極布局半導體、雲端運算及終端應用，成功躍升為AI產業的關鍵供應鏈之一。2025年9月出口年增率高達33.8％，已連續23個月維持正成長，顯示台灣科技產品訂單能見度高，第四季出口動能可望延續。台股近期創下新高，雖面臨上檔壓力，但下檔支撐穩固，加上年底電子旺季與作帳行情，資金回補需求強勁，中期走勢仍偏多。

00901永豐智能車供應鏈鎖定具備爆發潛力的科技核心產業，精準掌握成長趨勢。在全球AI浪潮推動下，台灣出口與企業獲利持續擴張，科技動能強勁。00901布局台灣科技價值鏈，參與科技成長的投資利器。

在債市方面，隨市場對美國聯準會Fed降息的預期日益明確，預估2025年第四季至2026年底可能啟動多達6碼的降息操作，債券市場已悄然進入價格甜蜜期。近期美國經濟數據顯示通膨壓力逐步緩解，美國聯準會的鷹派立場也開始轉趨溫和，市場資金逐漸回流至債券資產，尤其是長天期投資等級債券，成為資金布局的焦點。

00958B永豐ESG銀行債15+將長天期銀行債的高彈性，與ESG篩選標準結合，不僅為投資人提供月配息機制，滿足其現金流需求，更在股市震盪、Fed利率走降的雙重背景下，成為優化資產配置、資金避風港的關鍵工具。

進入年底消費旺季，AI也將替消費帶來新定義。投信法人指出，ARK預測到2030年，人工智能代理有望促成全球近9兆美元的線上消費，結合AI的龐大商機將顛覆全球既有消費習慣，投資人可留意消費型基金的投資契機。

PGIM保德信全球消費商機基金經理人常李奕翰表示，OpenAI在今年4月底宣布正式進軍電商市場，全面更新ChatGPT Search功能，正式跨入線上購物領域，直接挑戰 Google與Amazon，使用者只需要在ChatGPT輸入商品，ChatGPT就會顯示推薦商品、圖片、評論與購買連結，新功能有望重塑全球電商版圖。

常李奕翰指出，到了9月底，ChatGPT購物功能再度擴大，OpenAI宣布與Etsy和Shopify合作，美國消費者可以直接在ChatGPT對話中購買Etsy賣家的單件商品，ChatGPT用戶無須離開聊天界面即可完成購物。另外，超過100萬Shopify商家包括Glossier和SKIMS等知名品牌，也即將加入該平台。

常李奕翰分析，目前ChatGPT擁有約7億的周活用戶，每周產生約7,560萬條與商品相關對話，相當於年均接收近40億次商品查詢的超級市場；預期在這樣的龐大規模下，未來要實現數十億美元級成交總額，只剩下時間問題。

常李奕翰指出，美國總經弱中透強，經濟成長趨勢維持且物價可控，有利於整體消費，根據Adobe Analytics預估，今年11月至年底年終檔期期間，美國消費者的電商支出將比去年同期成長5.3%至2,534億美元。若要掌握年底消費旺季行情，建議非核心消費、必須消費、通訊服務等新舊商機同時布局，並優先聚焦美國市場的消費潛力、成熟國家的創新商業模式等為布局首選。

永豐投信指出，根據亞洲開發銀行預測，2025年及2026年亞洲開發中經濟體GDP成長率分別為4.7%與4.6%，略低於先前預期，主因關稅不確定性。儘管消費動能具韌性，成長仍顯放緩。

永豐亞洲民生消費基金聚焦大中華14億人口消費市場，並結合AI、新能源、機器人等熱門題材，尋求突破。美中貿易框架協定旨在解決貿易失衡，人民幣升值壓力浮現，一旦實現，將有助於中國資產與消費市場迎來重大轉機。

當前中國股市在十一長假後開盤，延續節前多頭氣氛，展現投資人對中國經濟復甦與科技產業前景的高度信心。儘管受到關稅議題的短期震盪影響，市場波動，但長線利多因素仍主導投資情緒，支撐股市上揚。

歷史數據顯示，A股在十一長假後首日開盤表現多偏正面，反映市場對政策利好與經濟回暖的樂觀預期。資金明顯回流至AI、半導體、高階製造等創新主題，科技板塊領漲格局鮮明，顯示市場焦點正重新聚焦於成長型產業。

中國科技產業近期動能強勁，成為推升A股多頭的核心力量。永豐中國科技50大ETF（00887）憑藉聚焦中國科技龍頭企業與政策紅利產業表現亮眼，成為投資人鎖定中國科技崛起的重要配置標的。

00887永豐中國科技50大ETF研究團隊指出，政策支持與技術突破雙引擎推動下，中國科技產業正迎來結構性成長契機。中國政府積極推動「科技自主化」與「創新驅動」戰略，涵蓋AI大規模語言模型（LLM）、國產晶片、創新藥物、高精度製造等關鍵領域，形成完整科技生態鏈。

值得關注的是，大陸AI領軍企業DeepSeek近日推出新一代大模型，並同步完成與華為、昇騰、寒武紀、海光信息等國產晶片的「Day 0」適配，也就是在新平台發布第一天即完成整合，展現中國AI軟硬體協同研發的實力。

00887永豐中國科技50大ETF精準布局中國科技50家領導企業，涵蓋AI、半導體、雲端運算、生醫科技、電信通訊等具政策與技術優勢的領域。受惠於科技行情強勁，近期成交量亦明顯回升，成為投資人關注的熱門標的。

00887憑藉主題聚焦與選股精準，成功掌握中國科技產業崛起脈動，成為投資人參與中國新科技時代的重要工具。展望後市，隨著國產AI模型與晶片產業加速發展，科技自主化趨勢將進一步深化。永豐投信認為，00887具備長線結構性成長潛力，可望持續受惠於中國科技產業的蓬勃發展，為投資人創造長期價值。

　中美貿易戰再起，為市場再添變數，在避險情緒升溫下，部分資金 轉向配置穩健收益型的債券資產，債券ETF買氣上升，以規模超過30 0億元、人氣較旺較具代表性債券ETF來看，10月以來前十強漲幅都在 1.5％以上，且都屬於長天期債ETF，其中又以長天期美債ETF表現最 為突出，一口氣包辦前五名。

　　法人分析，長天期美債的資產安全性高，信用評等高，利息償付無 虞，以及因需求量大，市場流動性也相對充裕，也被視為在市場環境 仍不排除有波動干擾下，訴求穩健收益布局與兼顧風險考量之標的。 隨著利率正常化的腳步運行，長債因存續期間長，在降息過程中受惠 程度相對大，也因資產品質佳，於市場不確定性干擾下可擔綱資金避 風港角色，適度配置相關ETF有助分散風險，也掌握多元收益來源與 潛在資本利得機會。

　　群益25年美債經理人李鈺涵表示，現階段聯準會持續觀察多項市場 指標，以評估結束縮表的時機。此外，美國許多公家機關運作停擺， 經濟數據無法公布，加上關稅議題時而牽動市場情緒，故在當前不確 定性上存下，具有避險特性的美債仍可望吸引買盤。長天期美債除提 供債息外，隨著市場進入降息循環，可望獲得較多的資本利得空間， 建議投資人也不妨透過配置長天期美債ETF來掌握。

　　富蘭克林華美10年期以上投資級美元金融債ETF基金經理人洪慧珊 指出，降息啟動，意味著債券價格的上漲空間已經打開。金融債之所 以備受專業法人青睞，除了降息帶來的資本利得機會，其高度安全性 更是關鍵。台新美國20年期以上A級公司債券ETF基金研究團隊認為， 美國投資級債券是全球規模最大、流動性最佳的債券，A級債券信用 品質較高，在景氣循環變化中，能以較低風險參與市場較高殖利率水 準。

　　永豐投信分析，美國公債擁有最高信用評等，違約風險相對低。回 顧歷史，美國政府關門雖可能短期影響市場情緒，但債市走勢更受貨 幣政策與景氣週期主導。以2018年12月為例，聯準會在政府關門前兩 日完成升息循環最後一碼，顯示政策轉向才是影響債市的關鍵因素。 因此，政府關門事件雖具話題性，但對債市的長期影響有限。建議隨 著市場資金持續湧入債券型ETF，現在正是進場的黃金時刻，為資產 配置注入穩健成長動能。

　　美國聯邦政府正式關門陷入停擺狀態，但市場並未迎來恐慌，法人 表示，主要因為市場預估國會將快速通過撥款法案，因此對經濟成長 衝擊較有限，且政府關門反倒導致降息預期急速升溫，資金急速湧入 成長性高的AI及半導體等資訊科技類股，國內7檔美國科技股ETF近期 價量齊揚。

　　台新標普科技精選ETF基金（009807）研究團隊分析，這次美國政 府關門適逢聯準會重啟降息循環，如果政治僵局持續數日以上，聯準 會決策者很可能傾向謹慎行事，重新提振年內聯準會降息預期，芝商 所FedWatch工具顯示10月再降息一碼的機率高達99％，年內降息兩碼 的機率也高達9成，對貨幣政策寬鬆的預期反而提供美股新一波上行 動能，市場主要目光仍放在寬鬆政策受惠最多的AI及半導體相關的資 訊科技類股。

　　以2019年來之3次降息統計，S ＆ P500中的資訊科技行業類股於降 息後1年平均漲幅高達36.8％，明顯勝過S ＆ P 500的18.3％。以目 前市場觀察，推動整體美股市值創高的動能還是集中於大型科技股， 台灣掛牌的市值加權美國科技類股ETF股價創新高，直接投資以市值 加權的美國科技股ETF能更有效追蹤大型科技股。

　　永豐投信研究團隊指出，美股基本面穩健，企業獲利動能持續增強 。雖然當前估值偏高，但在政策寬鬆、AI需求爆發與消費動能支持下 ，仍具備再創新高的潛力。

　　尤其是科技產業受惠於AI與雲端運算，金融業因利率環境改善獲利 動能回升，醫療保健則受惠創新藥物研發與人口老化趨勢而持續增長 ，均為長期投資的核心題材，建議投資人透過00858永豐美國500大E TF，參與美國頂尖企業的長期成長。

　　野村投信認為，短線連假前賣壓技術面轉弱，市場追價意願趨於保 守，中長期仍具多項結構性利多支撐，包括AI伺服器出貨進入高峰、 台積電CoWoS擴產、以及美國科技資本支出持續成長，科技股基本面 穩健。回檔反而提供逢低布局機會，建議投資人聚焦具成長動能的A I科技與轉機族群。

加權指數屢創新高，不過觀察近一季ETF績效最亮眼的並非台股，而是中國、科技相關主題ETF，前十強漲幅都在三成以上。第一名的復華中國5GETF（00877）漲幅甚至高達92.6%，受惠於全球AI熱潮帶動，推升股市行情除了聚焦科技主題，中國科技產業近期也展現強勁動能。

AI基礎設施建設加速，挹注光通訊供應鏈營收獲利表現，並推升00877近期股價表現亮眼。

永豐投信表則示，永豐中國科技50大ETF受惠於政策扶持與產業突破，包括AI大語言模型、創新藥物、國產作業系統、半導體自主化及高精度裝備製造等領域，均展現顯著進展，為科技板塊注入強勁成長潛力。

隨著企業加大研發投入、獲利預期同步上修，市場氛圍回升，帶動科技股估值提升。科技題材成為行情主線，也讓聚焦中國科技龍頭的永豐中國科技50大ETF脫穎而出。

富邦中証500 ETF經理人陳双吉指出，近期中國股市資產展現出高度韌性，其中高科技相關板塊表現領先，反內卷、AI及半導體成為市場交易主線。

中美關稅豁免延長至11月10日，有助於穩定投資人情緒，加上官方財政與貨幣政策同步發力，推動經濟結構與收入分配持續調整，為科技產業注入成長動能。

此外，「川習會」有利美中關係保持穩定，有助提升外資配置人民幣資產意願，加上中國「國家隊」、ETF資金積極入市、民眾存款流入股市信號增強、流動性展望樂觀，均有利陸股多頭行情延續。

　AI應用越來越多元，帶動AI模型滲透率光速擴張，據統計，ChatG PT活躍用戶
數於2024年8月達到2億，不到一年時間，到了今年倍增至 4億，又僅過3個月，5
月因優化圖片生成功能，戶數再度倍增至8億， AI已全面入侵人類生活中，人工
智慧與機器人產業是全球產業發展的 核心引擎，長線爆發力商機可期，全球AI機
器人ETF錢景亮，建議定 期定額投資，掌握長線漲升行情。

　　台新SG全球AI機器人精選ETF（00851）基金研究團隊表示，AI晶片 龍頭輝
達近期宣布，採用最新 Blackwell 架構的 Jetson AGX Thor 正式上市，推出開發者
套件與生產模組，為物理AI與人形機器人加速 落地奠定新里程碑。

　　台新投信認為，人工智慧應用全面擴展，無論是智慧製造、醫療科 技、自駕
車、雲端運算，甚至到日常生活服務，都能見到 AI 與機器 人的身影，因此操作
上，建議優先布局追蹤「法興全球AI機器人精選 指數」之全球AI機器人ETF，該
指數涵括與機器人領域的核心企業， 成為投資人分享新世代紅利的重要工具。從
AI 晶片需求暴增，到自 動化工廠普及，再到 ChatGPT 掀起的生成式 AI 風潮，追
蹤「法興 全球AI機器人精選指數」之全球AI機器人ETF都完整受惠於產業成長 動
能。

　　永豐投信指出，輝達推出的Jetson AGX Thor，開啟物理AI與人形 機器人應用
的全新紀元，這款專為機器人開發者打造的邊緣環境超級 電腦，搭載強大生成式
AI模型，賦予機器人、自駕車與醫療輔助設備 卓越的即時決策能力。Jetson AGX
Thor將高負載運算從雲端伺服器 前移至邊緣端，徹底顛覆AI運算格局，引領智慧
科技新時代。

　　永豐智能車供應鏈ETF基金經理人王茗冠強調，AI與供應鏈的快速 升級，為
投資人帶來難得的參與機會。國內多家台股是關鍵企業，布 局半導體、電腦周
邊、光電通信、電子零組件與電動車等核心領域， 更是在智能車、機器人與邊緣
運算市場中扮演不可或缺的角色。

　　科技股引領陸港股估值提升、主要指數創波段新高，並帶動大中華 基金今年來平均報酬逾2成，成為表現最亮眼的海外基金市場，大陸 A股基金以17％緊追在後。投信法人表示，AI引領美、台股多頭，De epSeek崛起亦帶動陸港股翻多，並催化相關軟硬體產業鏈股票估值提 升，預期隨AI蓬勃發展、國產自主化利多帶動下，仍看好相關題材後 市表現機會，成為布局大中華股市題材亮點。

　　統計至9月23日，滬深300、恆生指數今年來漲幅分別為15％、30％ ，其中以科技股為主的指數表現更為強勢，港股恆生科技、A股的科 創50指數同期間報酬更有4～5成，與AI供應鏈相關的通訊及電子類股 更有逾倍漲幅。

　　包括復華華人世紀、富邦中國內需動力、富邦大中華成長、國泰中 國新興戰略、宏利精選中華、台中銀中國精選成長等今年來績效逾3 成表現優於同類型基金，持有產業第一大皆為資訊科技類股，部分近 1年基金報酬甚至有超過5成。

　　復華華人世紀基金經理人胡家菱表示，無論是大陸或全球市場，其 AI需求仍有很大的成長空間，使得相關科技主題具有中長線配置的投 資價值，此外，美國聯準會降息挹注市場資金流動性，使風險偏好改 善，有利多頭行情延續，建議可透過逢低分批或定時定額等投資方法 布局。

　　富蘭克林證券投顧指出，中美雙方貿易休戰期可望進一步展延，為 雙方談判爭取時間，有助提振整體股市投資信心，加以反內卷、刺激 消費等政策推動以及AI相關題材持續發酵，推動陸港市場表現優異， 不過現階段大陸經濟情勢也較為疲軟，通貨緊縮、房地產市場疲弱、 失業率偏高等問題持續，因此股市漲勢的延續仍須企業基本面改善以 及政策支持力道強化需盡快跟進。

　　瀚亞投信海外股票部協理林庭樟認為，大陸股市近期受資金引導、 AI發展、供給側改革與關稅變化等因素激勵，推升股市來到近十年新 高。惟大陸經濟發展方向與產業秩序是否能明確且持續，仍有待觀察 。

　　永豐投信指出，在經濟刺激與政策護航下，科技股呈現上漲趨勢， 而整體本益比依然處於相對低位，投資性價比凸顯。

隨著暑假與勞動節假期落幕，全球債市正式進入傳統發債旺季。9月份公司債發行規模預估可達1,500至1,800億美元，加上美國企業繳稅高峰期將有流動性的關係，短期債市波動難以避免。美國30年期公債殖利率一度逼近5%，歐洲及澳洲市場亦面臨同樣壓力。永豐投信指出，面對震盪環境，投資人應將配置聚焦在兼具穩定收益與價值的標的，以強化投資組合的防禦力。

市場雖受短期挑戰，但美國聯準會Fed近期釋出明確利多。美國總統提名具鴿派立場的米倫出任Fed新理事，市場預期將推動更寬鬆的貨幣政策。聯準會主席更在央行年會暗示降息循環已開啟，配合就業市場降溫與通膨趨緩，市場普遍預估明年第一季底前將有3至4碼降息。法人分析，這將有利於中長天期債券的資本利得空間，特別是符合ESG原則的銀行債，在穩定度與永續性上更具吸引力。

永豐投信表示，旗下的永豐ESG銀行債15+ETF基金（00958B），該ETF聚焦具優質ESG國際銀行債，違約風險相對低，存續期設計適中，能有效降低利率波動衝擊。在Fed降息循環逐步展開之際，00958B不僅能捕捉資本增值機會，透過配息機制為投資人提供現金流，成為兼顧成長與收益的核心配置工具。

展望後市，永豐投信表示，全球債市正處於關鍵轉折點，短期波動雖難免，市場預期中長期利率下行趨勢，這對債券市場是重大利多。在此投資環境之下，00958B永豐ESG銀行債15+ETF結合息收與ESG價值，不僅呼應投資潮流，更符合投資人資產配置需求。對於在波動環境下尋求兼顧防禦與報酬的投資人而言，00958B是值得關注與長期布局的優質選擇。

永豐投信再傳捷報，於第九屆指標台灣年度基金大獎中大放異彩。旗下「永豐滬深300紅利指數基金-人民幣類型」榮獲「最佳表現基金大獎同級最佳」，「永豐亞洲民生消費基金」則是摘下「最佳表現定期定額大獎同級最佳」。憑藉卓越的投資表現與穩健的操作策略，永豐投信在競爭中脫穎而出，充分展現其敏銳的市場洞察力與為投資人創造長期價值的堅定承諾。

主辦單位以嚴謹的評選標準，涵蓋基金績效、投資策略等面向，對參賽基金進行全面檢視。永豐投信兩檔得獎基金以優異的長期績效與穩健的風險管理表現，贏得讚賞。此殊榮不僅彰顯永豐投信在金融商品研發上的卓越成果，更突顯其專業精實的資產管理能力，成為投資人信賴的首選品牌。

「永豐滬深300紅利指數基金」是追蹤滬深300紅利指數，精選A股大型權值股與高股息標的，結合成交金額、市值規模及股息殖利率三大特色，打造出色的指數化投資組合。其淨值表現與指數高度貼合，助投資人輕鬆掌握市場脈動。

該基金提供新台幣、美元、人民幣等多幣別選擇，滿足多元資產配置需求，特別適合追求收益與防禦性的投資人。憑藉對大陸經濟轉型與高股息策略的深入研究，該基金在全球政經波動中展現強勁韌性，為投資人提供優質選擇。

「永豐亞洲民生消費基金」聚焦亞洲新興市場的消費趨勢，靈活布局零售、電商及科技等民生消費產業，精選具長期成長潛力的優質企業。該基金緊扣亞洲中產階級崛起與數位化消費浪潮，結合嚴謹選股與風險分散策略，成功捕捉人口結構變遷與消費升級的投資機遇，憑藉敏銳的市場洞察與動態調整，深受投資人青睞，為追求長期資本增值的投資人提供不錯的投資工具。

　　永豐投信再傳捷報，於「第九屆指標台灣年度基金大獎」中大放異 彩！旗下「永豐滬深300紅利指數基金－人民幣類型」榮獲「最佳表 現基金大獎同級最佳」，「永豐亞洲民生消費基金」則是摘下「最佳 表現定期定額大獎同級最佳」。憑藉卓越的投資表現與穩健的操作策 略，永豐投信在競爭中脫穎而出，充分展現其敏銳的市場洞察力與為 投資人創造長期價值的堅定承諾。

　　主辦單位以嚴謹的評選標準，涵蓋基金績效、投資策略等面向，對 參賽基金進行全面檢視。永豐投信兩檔得獎基金以優異的長期績效與 穩健的風險管理表現，贏得讚賞。此殊榮不僅彰顯永豐投信在金融商 品研發上的卓越成果，更突顯其專業精實的資產管理能力，成為投資 人信賴的首選品牌。

　　「永豐滬深300紅利指數基金」追蹤滬深300紅利指數，精選A股大 型權值股與高股息標的，結合成交金額、市值規模及股息殖利率三大 特色，打造出色的指數化投資組合，其淨值表現與指數高度貼合，助 投資人輕鬆掌握市場脈動。該基金提供新台幣、美元、人民幣等多幣 別選擇，滿足多元資產配置需求，特別適合追求收益與防禦性的投資 人。憑藉對大陸經濟轉型與高股息策略的深入研究，該基金在全球政 經波動中展現強勁韌性。

　　「永豐亞洲民生消費基金」聚焦亞洲新興市場消費趨勢，靈活布局 零售、電商及科技等民生消費產業，精選具長期成長潛力的優質企業 。該基金緊扣亞洲中產階級崛起與數位化消費浪潮，結合嚴謹選股與 風險分散策略，成功捕捉人口結構變遷與消費升級的投資機遇，憑藉 敏銳的市場洞察與動態調整，為追求長期資本增值的投資人提供不錯 的投資工具。

　　台股16日開高一舉衝破歷史高點，創下收盤以及盤中最高紀錄，收 盤收在25,629.64點。護國神山台積電也在一開盤就秒填息，收盤更 是創下1,280元歷史天價，也帶動含積量高的台股ETF績效長紅。觀察 台股ETF中，共有36檔成份股中有台積電，以持有股數來看，元大台 灣50（0050）持有34萬0,121張最多，其次為富邦台50（006208）持 有12萬1,327張，其他包括群益半導體收益（00927）、群益台ESG低 碳50（00923）等共12檔都有千張以上的持有，這些含積量高的台股 ETF也連帶績效水漲船高。

　　群益半導體收益ETF（00927）經理人謝明志表示，受關稅提前拉貨 潮帶動下，今年上半年出口總值達2,833億美元，創下歷史同期新高 ，其中AI相關產品出口成長率高達44.78％，保守估計下半年成長率 仍逾3成，展現AI產品成長動能強勁。此外，晶圓代工龍頭近日上修 全球展望並增加明年資本支出，可望帶動整體產業鏈產出增幅，也為 台股成長添底氣。在AI、雲端運算商機持續發酵下，AI、半導體相關 供應鏈營運有望穩定向上。

　　中信關鍵半導體（00891）經理人張圭慧表示，台股正進入AI基礎 設施長線擴張的「第二階段」，由晶圓代工與先進封裝帶動的供應鏈 再度拉貨，帶動8月台灣出口創新高、電子零組件與半導體出口持續 年增。而台積電8月營收續強、股價創高，市場所關注的CoWoS先進封 裝產能，亦被研究機構上調，反映AI伺服器與HBM需求仍在升溫。

　　永豐投信指出，台積電為00888最大持股，權重近34％。該公司9月 16日除息5元後，股價勁揚至1,280元，秒填息並帶動台股大漲逾200 點至25,623.67點，展現科技權值股的領漲力。法人預期台積電受惠 AI晶片需求與先進製程擴產，2025年營收年增逾15％，毛利率維持5 2％以上。

　　富邦科技（0052）ETF經理人洪珮甄表示，市場普遍預期聯準會將 於本周的利率決策會議中啟動降息循環，並可能釋出政策重心轉向勞 動市場下行風險的訊號，暗示後續仍有進一步降息空間。在此寬鬆政 策趨勢下，市場資金動能可望進一步增強，對股市形成有利支撐。